对外直接投资决定因素的演进_FDI决定理论研究新进展精选.pdf

学术前沿 《国际贸易问题》2011年第4期 对外直接投资决定因素的演进 ——FDI决定理论研究新进展 张为付 李逢春 摘要：对外直接投资是国际经济分工的重要方式之一，关于FDI的研究成为关 注热点。目前，关于FDI的发生与发展的研究已经形成不同的理论与假设。文章首 先从微观与宏观层面，分别对发达国家和发展中国家的FDI决定理论进行了简要的 梳理与综述，然后对FDI决定理论的最新研究进行了介绍和评述。 关键词：国际直接投资；决定理论；新进展 一、引言 国际贸易与对外直接投资 （FDI）是国际经济分工的两种不同方式，FDI虽然大 大晚于国际贸易，但关于FDI的研究却十分活跃，形成了不同的理论假设。归纳起来， 关于FDI的理论研究可以分为如下几类：一是研究FDI的发生与发展机理问题，即 FDI决定理论；二是研究跨国公司的FDI为什么发生在某一国家或地区，而不是另 一国家或地区，即FDI区位选择理论；三是研究FDI对投资国和东道国经济、社会 发展的影响，即FDI作用理论等。由于各种理论研究都形成自身完整的体系，都可 以作系统的文献综述，所以本文仅就FDI的决定理论研究进行回顾、评述与展望。 FDI是发生于跨国公司微观主体与东道国宏观主体间的国际经济活动，在已有的关 于FDI决定理论研究中，由于所占的视角不同，所形成的各种理论之间表述也不相同， 现有的关于FDI决定理论的研究综述基本上都是以时间为顺序，本文将从跨国公司 微观视角和投资国与东道国宏观视角这两个方面对FDI决定理论研究进行评述。 二、发达国家经典FDI决定理论 （一）关于FDI决定的微观层面理论 关于发达国家FDI产生的原因，最初的研究主要集中于跨国公司为什么通过 FDI方式而不是贸易或许可证安排的方式服务国外市场。经典的FDI理论认为从跨 国公司内部来说，其拥有的科技知识、管理技能等无形资产具有公共产品的性质， [基金项目]国家社会科学基金项目 （批准号 10BJL033，2010）、自然科学基金资助项目 （项目编号： 、江苏省教育厅高校哲学社会科学基金项目 （项目编号：08SJB7900007）。 张为付：南京财经大学国际经贸学院 210003 电子信箱：cwf-01@163.com；李逢春：南京财经大学国际经贸 学院。 - 162 - 《国际贸易问题》2011年第4期 学术前沿 贸易或许可证安排会产生外部性，从而给跨国公司造成损失。但这种解释只能说明 跨国公司具有增加不同生产厂家的可能，仍不能解释为什么要国际化内部生产。于是 早期的FDI理论在无形资产假设之下又增加了外部市场失灵和交易成本假设，认为 若采用许可证安排方式转让企业所拥有的无形资产，对于接受方来说在无形资产全 部展示之前无法评估其价值；但对于出让方来说，在完整的出让合同签订以前是不 希望全部展示其无形资产，以防外部效应，所以在这种情况下企业的最佳选择是内部 化的跨国扩张，即产生FDI行为，垄断优势和内部化理论就是在这种假设下产生的。 1.垄断优势 （所有权优势）理论 垄断优势 （所有权优势）理论认为，企业之所以选择FDI而非产品贸易是因为 企业通过利用其产品差异化、商标、销售技术、操纵价格、资源专用和规模经济等 因素所形成的垄断优势，可以获得技术资产的全部收益。 Hymer （1976）首先提出了FDI的垄断优势假说，Kindleberger （1969）进一步 发展了这一理论，另外一些学者从其他角度论述了垄断优势的来源，丰富了这一理 论。如Caves （1971）的产品差异论、Johnson （1970）和Hirsh （1976）的占有能力 论和Knickerbocker （1973）的寡占反应论等。其中寡占反应论从寡头间的博弈行为 分析了跨国公司间的交叉投资行为，提出 “投资的成批性”和 “威胁交换论”。 但垄断优势理论有其明显的局限性。首先，其研究对象是实力雄厚、具有明显 垄断优势的美国跨国公司