9月投资策略“金九”剑指2800 热点照耀题材股.docVIP

9月投资策略“金九”剑指2800 热点照耀题材股 8月行情宣告结束，9月行情今日开启。目前的盘整格局能否在9月份改变，向上突破2700点，哪个板能够带领大盘冲关？抑或是冲关未果向下进一步寻找支撑？这些都是当前投资者最为关注的焦点。 　　核心提示 　　● 两大事件：大行再融资和经济数据公布将影响9月走势。 　　● 9月大势：大盘将震荡上行，在9月份有望站上2800点。 　　● 投资策略：淡化指数锁定个股，关注新兴产业和大消费机会。 　　9月份两大事件 　　新股发行与大行再融资进程 　　从目前新股发行进程来看，从上周的之前每周6家扩大至8家，主要集中在中小板与创业板上，如果出现大盘股发行，将对9月行情形成资金压力明显。 　　从再融资角度来看，上市银行仍是重头。据测算，目前两市有工行、中行、建行、中信、华夏、南京6家银行股权融资方案待批，规模达2318亿元。另外，浦发银行也有再融资300亿的拟融方案。数据显示，工行、中行、建行融资计划规模合计1800亿元，其中，中行A+H配股融资600亿元；工行A+H配股融资450亿元；建行A+H配股融资750亿元。 　　工、中、建三行高管均在中期业绩发布会上透露，再融资力争年内完成。分析人士指出，这或将形成三大行四季度扎堆配股融资的局面。显然，三大行融资时间窗口选择上出现重叠，考虑到目前股票型基金总体仓位在80%左右，因此融资与再融资的进程将对行情起到明显的制约作用，投资者可多加观察。 　　新增贷款下滑和CPI再创新高 　　进入9月上旬，一系列宏观经济数据又将公布，而此次数据的公布如果不理想，配合外围市场风险因素的出现，市场则可能出现巨烈震荡。 　　目前，国内机构对新增贷数据预期不佳。中金公司预计8月份将比7月的5328亿元有所下滑，新增贷款规模约为4000亿~4500亿元。中银国际则预计信贷投放按部就班，8月份新增贷款规模下降至4000亿左右，兴业银行则预计在4400亿元左右。 　　对于CPI走势，绝大部分机构预测将继续走高，预计在3.7%甚至4%的占据主流。但分析人士认为，即使8月CPI再创新高，加息的可能也非常小，货币政策不会有明显转变。CPI在9、10月份后将有所回落，可实现全年价格总水平涨幅3%预期的调控目标。年内加息可能性很小，存款准备金率不太可能提高。 　　大趋势：9月剑指2800点 　　广发证券：投资最佳时间来临 　　广发证券预测9月指数运行区间为2400点-2800点。 　　经济增速放缓轮廓渐清，探底回升预期逐步显现经济增速前高后低已“深入人心”，放缓趋势及幅度随着月度数据的陆续披露，其轮廓渐渐清晰，广发证券一再强调转变经济增长方式背景下的增速放缓，是主动调控的结果，因而是可控的。 　　经济结构转型，增长方式转变虽仍处于量变之中，但增速放缓的心理预期基本达到。就证券市场历史规律而言，目前所处极低的利率水平，温和通胀的宏观环境，虽上市公司未来业绩难有上佳表现，但往往投资的最佳时机。 　　浙商证券：突破看9月中下旬 　　就目前的基本面来看，估计8月份PMI将继续下降，但不会低于50，CPI会继续创新高；从政策面来看，因为目前只是房地产销售量有所下降，而价格并没有明显回落，因此，房地产调控政策不会放松；从资金面来看，加息和提高存款准备金率都不可能，市场流动性仍然维持比较宽松的政策。 　　基于上述情况，浙商证券仍然坚持大盘将震荡上行，在9月份有望站上2800点的基本观点。如果从时间段来看，9月上旬将延续目前的调整状态，最低可下探至60日均线即2550点一线；9月中下旬将震荡回升。 　　宏源证券：反转下跌机会不大 　　目前经济仍处于下跌小周期之中，二次去库存的压力还未结束。市场连续冲高过程中，各个板块都已出现过轮动。因此，在经历了前期的连续上涨之后，市场缺乏足够的推动力量和新的上升动能，而这些都需要一段时间来积蓄。 　　有部分行业出现复苏迹象，但仍需时间反复验证才能取得共识。大盘再次上攻需要新的复苏数据支撑和政策面的支持，但由于经济减速下行最快的一段时间已经过去，因此反转下跌的可能性不大，仍将以震荡为主。 　　9月仍是题材股天下 　　淡化指数锁定个股 　　6月-7月是估值底部与悲观情绪博弈的市场底，下半年伴随着悲观情绪的释放，投资者信心恢复将推升市场估值水平，反弹行情有望延续。 　　本轮反弹以来，结构性热点表现突出，其中政策性因素影响较为明显，节能及新能源汽车规划，内蒙古区域振兴等陆续出台。值得关注的是，展望10月五中全会料将通过十二五规划，较高的政策预期将酝酿相关行业板块投资机会。 　　广发证券认为，十二五规划将以民生及新兴战略产业两条主线展开，城镇化及保障性住房推进，使周期性品种仍有望在估值支撑基础上延续反弹。同时，消费民生和新兴战略产业是广发证券长期坚持的投资主线。 　　回归新兴产