现代企业管理(第2版)：第12章节 财务管理.ppt

第一节 财务管理概述 第二节 筹资管理 第三节 投资管理 第四节 财务报表与财务分析 （三）企业获利能力分析 获利能力是指企业获取利润的能力。 评价企业获利能力的财务比率: ①资产报酬率 ②股东权益报酬率 ③销售净利率 ④成本费用净利率 （四）企业财务状况变动趋势分析 企业财务状况的变动趋势分析主要是通过比较企业连续几个会计期间的财务报表或财务比率，来了解企业财务状况变化的趋势，并以此来预测企业未来财务状况，判断企业的发展前景。 常用的分析方法: ①比较财务报表 ②比较百分比财务报表 ③比较财务比率 本章的主题是： ?财务管理的基本目标 ?财务管理的主要内容 ?企业的筹资管理 ?企业的投资管理 ?财务报表及基本结构 ?财务分析的基本方法 第十二章 财务管理 今天的100元和明天的100元有区别吗? 如果今天某人向你借1000元,并许诺明年的这个时刻归还你1050,从经济性考虑,你会不会借出这笔钱?为什么? 几个基本问题 假设你是一个有一小笔积蓄、但有两个孩子正在上大学的家庭主妇,你将如何理财？ 你大学四年总共花费60000元,假设你的知识只能用5年,每年你的年薪为15000元,请问,你在学费上的投资是否划算?利率按5%计算. 财务管理是组织企业财务活动，处理企业财务关系的一项管理活动。 一、财务管理的概念 企业的财务关系包括： 企业同其所有者之间的财务关系 企业同其债权人之间的财务关系 企业同其被投资单位之间的财务关系 企业同其债务人之间的财务关系 企业与职工的财务关系 企业内部各单位的财务关系等 企业财务活动包括： 企业筹资引起的财务活动 企业投资引起的财务活动 企业经营引起的财务活动 企业分配引起的财务活动 企业财务管理的目标就是企业财务管理活动所期望达到的结果，可分为整体目标、分部目标和具体目标。财务管理的目标应该服从和服务于企业的目标。 整体目标是指整个企业财务管理所要达到的目标。整体目标决定着分部目标和具体目标，决定着整个财务管理过程的发展方向，是企业财务活动的出发点和归宿。 分部目标是在整体目标制约下，某一部分财务活动所要达到的目标，如筹资管理的目标、投资管理的目标等。 具体目标是在整体目标和分部目标的制约下，从事某项具体财务活动所要达到的目标。 二、财务管理的目标 一般认为，企业财务管理的整体目标有以下几种： 1.以总产值最大化为目标 2.以利润最大化为目标 3.股东财富最大化为目标 4.企业价值最大化为目标 三、财务管理的内容和基本方法 财务管理的内容： 筹资管理活动 投资管理活动 营运资金管理 利润分配管理活动 财务管理的基本方法： 财务预测方法 财务决策方法 财务计划方法 财务控制方法 财务分析方法 三、长期筹资成本 二、长期筹资方式 一、企业筹资概述 四、企业筹资与资本结构决策 企业筹资就是企业根据生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过一定的筹资渠道，应用一定的筹资方式，经济有效地筹措和集中资本，满足资金需要的财务活动。 企业筹资的基本目的是为了自身的存在与发展。 一、企业筹资概述 我国企业的筹资渠道归纳起来主要有以下七种： （一）政府财政资本 （二）银行信贷资本 （三）非银行金融机构资本 （四）其他法人资本 （五）民间资本 （六）企业内部资本 （七）国外和港澳台资本 企业的筹资方式有： （一）投入资本筹资 （二）发行股票筹资 （三）发行债券筹资 （四）发行商业本票筹资 （五）银行借款筹资 （六）商业信用筹资 （七）租赁筹资 二、长期筹资方式 长期筹资就是企业通过一定的方式筹集供企业长期使用的资金。 根据具体的筹资方式的不同，可以分为： 投入资本的筹资 股票筹资 债券筹资 长期借款 融资租赁 混合筹资 三、长期筹资成本 （一）资本成本概念 资本成本是企业筹集和使用资本而付出的代价。企业向银行借款要支付利息，企业发行债券筹资要支付债券利息，企业发行股票筹资要向投资者支付股利等，这些都构成了资金使用者的成本。 K—资本成本率,D—用资费用,P---筹资额,F---筹资费用额 如长期借款成本的计算 某公司从银行借款1000万元，手续费0.1%,年利率5%,借款期5年,每年结算一次利息,期末还本,企业所得税率为33%,试计算长期借款的资本成本率. 某公司拟发行一批普通股股票,发行价格11元,每股发行费用1元,预定每年分配现金股利每股1.1元.计算普通股筹资的资本成本率. 三、长期筹资成本 （二）资本成本的表示 资本成本的高低，通常用资本成本率来表示。资本成本率是指