第三章 筹资管理 财务管理教学课件.ppt

第三章 筹资 本章要点 一、筹资概述 　　　二、权益资金的筹集 　　　三、负债资金的筹集 四、资本成本 第一节筹资概述 一、筹资的概念 筹资是指筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资金结构等需要，通过筹资渠道，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资金的活动。 企业筹资活动是企业的一项基本财务活动，筹资管理是企业财务管理的一个重要内容。 二、筹资的类型（记忆） 1、按筹集资金性质分，可分为权益资金筹资与负债资金筹资 (1)权益资金，亦即自有资金或股权资本，是企业依法筹集并长期拥有、自主运用的资金来源。权益资金包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润等。 (2)负债资金，亦即借入资金或债务资本，是企业依法筹措并依约使用、按期偿还的资金来源。负债资金包括各种借款、债券、应付款项等。 2、按筹集资金期限分，可分为长期资金筹资与短期资金筹资 (1)长期资金是指期限在1年以上的资金。企业长期资金通常包括各种权益资金和长期借款、债券等负债资金。 (2)短期资金是指期限在1年以内的资金。企业的短期资金一般包括短期借款、应付账款和应付票据等项目。 3、按筹集资金来源分，可分为内部筹资与外部筹资 (1)内部筹资是指在企业内部通过留用利润等方式而形成的资金来源 , (2)外部筹资主要通过银行和非银行金融机构、企业、社会等渠道，采用发行股票、发行债券、商业信用等方式筹措取得。企业外部筹资大多需要花费筹资费用 4、按筹集资金是否需要筹资媒介分，可分为直接筹资与间接筹资 (1)直接筹资是指企业不通过银行等金融中介机构，直接借助市场向资金所有者筹资。直接筹资的主要形式有股票、债券、商业票据等。其中发行股票和债券是最主要的直接筹资形式。 (2)间接筹资是指企业以金融机构为中介，由金融部门通过吸收存款、存单等形式积聚社会闲散资金，再投向企业而进行的筹资 三、筹资的意义 1、筹资有利于促进建立现代企业制度 2、筹资有利于提高企业理财水平 3、筹资有利于扩大企业规模，促使其持续发展 4、筹资有利于充分利用社会闲散资金 5、筹资有利于资金横向流动 四、筹资渠道和方式 (记忆) （一）筹资渠道 筹资渠道是指筹措资金来源的方向与途径，体现着资金的源泉和流量。企业筹资渠主要有： （1）政府财政资金 （2）银行信贷资金 （3）非银行金融机构资金 （4）其他法人单位资金 （5）民间资金 （6）企业内部资金 （7）外商资金 （二）筹资方式（记忆） 筹资方式是指筹措资金时所采取的具体方法和形式。筹资方式取决于企业资金的筹资形式和金融工具的开发利用程度。筹资方式主要有： （1）吸收直接投资 （2）发行股票 （3）银行借款 （4）发行债券 （5）融资租赁 （6）商业信用 五、筹资管理内容 （一）确定筹资规模 根据企业资金的需要量，确定筹资的规模和资金投放时间，这是筹资管理首先要考虑的问题。 （二）确定资金筹集的性质和构成 确定资金筹集的性质和构成，即安排权益资金与负债资金筹集及比例关系。既要控制财务风险，又要获取财务杠杆利益，这是筹资管理的核心。 （三）选择筹资渠道和方式 对所有筹资渠道进行分析，便于企业充分开拓和合理利用筹资渠道。对筹资方式进行分析，便于企业选择适宜的筹资方式和进行筹资组合。 （四）讲究筹资成本 各种筹资方式，都是有筹资的资金成本的。因此，在筹资管理中，树立筹资成本意识，认真测算和比较各种筹资方式的资金成本是很重要的 六、筹资管理要求 （一）正确预测资金需要量，及时、适度地满足生产经营或投资需要 （二）合理选择筹资渠道和方式，力求降低资金成本 （三）注意资金构成的比例关系，减少筹资风险 （四）树立现代企业形象，创造良好的筹资信誉 （五）寻求合适的筹资机会，确保筹资成功 第二节 权益筹资 一、普通股（要掌握） 普通股是公司发行的无特别权利的股票。普通股是公司股票的主要存在形式，也是最基本的、标准的股份，其持有者即为公司的普通股股东 (一)股票的含义、特征与分类 1、股票的含义 （1）、股票的定义：股票是有价证券的一种主要形式，是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。 （2）、股票三个基本要素：发行主体、股份、持有人。 （3）、股票的性质： ① 股票是一种有价证券。 ② 股票是一种要式证券，股票应记载一定的事项，其内容应全面真实，这些事项往往通过法律形式加以规定。  ③ 股票是一种证权证券，证权证券是指证券是权利的一种物化的外在形式，它是权利的载体，权利是已经存在的。 ④ 股票是一种资本证券，股份公司发行股票是一种吸引认购者投资以筹措公司自有资本手段，对于认购股票的人来说，购买股票就是一种投资行为。 ⑤ 股票是一种综合权利证券，