格上理财2013年上半年投资策略报告.pdfVIP

专业 独立 审慎 格上理财2013 年上半年投资策略报告 报告摘要  第1 部分：2012 年理财市场盘点 信托实现三级跳 债市“小牛”，吸金拔头筹 阳光私募获绝对收益成功谢幕2012 PE 陷入低谷：募资困难，行业洗牌，投资成本降低 黄金高位震荡  第2 部分：2013 年宏观经济展望：温和复苏 从2012 年四季度公布的诸多经济数据可以看出，中国经济已出现了企稳回升迹象，其 中，房地产投资增速会保持相对平稳、制造业也出现复苏迹象，此外，政府会继续其对基建 的投入，而消费更是迎来了重大拐点，所以我们预计，2013 年将是中国经济再出发的一年。  第3 部分：2013 年上半年资产配置建议 信托产品仍在资产配置中起到基石作用 债券市场利空因素多于利好因素 A 股市场迎来历史性建仓机遇 超高净值客户可适当配置优质PE 基金 黄金投资需谨慎 格上理财网 | www. gesafe .com 400-080- 5828 1 专业 独立 审慎 第1 部分：2012 理财市场盘点 1.1 信托实现三级跳 图1：信托业资产管理规模增长趋势（2006-2012.11） 8 6.98 7 6 4.81 5 4 3.04 3 2.02 2 1.22 0.88 1 0.35 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012.11 信托规模（万亿） 趋势 来源：格上理财研究中心 自2007 年建立法律体系，出台 “一法两规”之后，信托业在高速增长中日益崛起。信 托资产管理规模由2006 年底的0.35 万亿元，快速增长到如今的7 万亿元，仅短短6 年时间， 资产管理规模却增长了19 倍。 尤其是刚刚过去的2012 年，信托业信托资产管理规模更是从一季度末的5.3 万亿元， 三季度末的6.3 万亿元，再到年末的近7 万亿元，以1 年之内实现规模三级跳的高速增长， 在金融子行业中独领风骚，增速可谓惊人。 截至2012 年11 月底，信托业信托资产管理规模达到6.98 万亿元，超过保险业（同期 资产管理规模6.92 万亿元），跃居金融子行业第二位。 格上理财网 | www. gesafe .com 400-080- 5828 2 专业 独立 审慎 1.2 债市“小牛”，吸金拔头筹 2012 年，债市持续升温，越来越多的融资需求被引到债券市场。从债券总值指数走势 上看，全年中债综合财富指数一直处于上涨过程，全年上涨3.2% 。伴随着金融脱媒化、利 率市场化以及社会融资结构变化的进一步加剧，社会融资结构大变迁、直接融资大发展等金 融生态的变革，在债券