第9章證券市場安全體系與證券商風險管理.pptVIP

第9章　證券市場安全體系與證券商風險管理 集中交易市場之安全體系 建立全面款券劃撥交割制度 目的：為提升我國有價證券交割制度之安全性與效率性，避免投資人及證券商因交割所生之風險使市場發展更趨健全。 制度：投資人應先開立銀行劃撥帳戶與集保帳戶，買賣股票須透過銀行劃撥帳戶與集保帳戶辦理交割。 共同責任制交割結算基金 設立目的： 維護證券市場交易之信用並保護投資人，發揮證券商自律功能，減少違約案件發生之風險。 運作機制： 由證交所及證券商各出資30億元及50億元成立「共同責任制交割結算基金」，並分別指派代表組成「共同責任制交割結算基金管理委員會」。 違約代償順序： 1.該違約證券商繳存之交割結算基金及其孳息。 2.證交所提列之第一特別結算基金20億元。 3.各證券商繳存之交割結算基金50億元及證交所提列之第二特別結算基金10億元(按所提列數額比例分攤)。 證券投資人保護基金 依92.1.1.施行之「證券投資人及期貨交易人保護法」之規定，設立證券投資人及期貨交易人專責保護機構，該機構並設置保護基金。 設立目的：為避免證券投資人及期貨交易人因證券商或期貨商發生財務困難失卻清償能力而違約時所造成之損失。 基金總額：伍拾億元。 捐助及提撥機構：原始捐助金額壹拾億叁仟壹佰萬元，由證交所、期交所、櫃檯買賣中心、證券商公會、期貨商公會、投信投顧公會、復華等四家證金公司及集保公司等十一個單位捐助。再按月由證交所、期交所、證券商及期貨商按受託成交金額或契約數提撥一定金額，基金達伍拾億元時，得停止提撥。 償付對象： 證券投資人於所委託之證券商因財務困難失卻清償能力而違約時，其於證券交易市場買賣有價證券並已完成交割義務，或委託該證券商向認購（售）權證之發行人請求履約並已給付應繳之價款或有價證券，而未取得其應得之有價證券或價款。 期貨交易人於所委託之期貨商因財務困難失卻清償能力而違約時，其於期貨交易市場從事期貨交易，而未取得其應得之保證金、權利金，及經期貨結算機構完成結算程序後之利得。 市場監視制度 目的：透過監視制度的各項規定，對異常有價證券交易資訊進行揭露及查核告發，以維護證券市場的交易秩序並保障投資發展國民經濟。 現行監視制度之運作情形： 線上監視作業： 交易異常有價證券監視作業：迅速取得交易異常有價證券之訊息，及早進行不法交易之查核，並充分掌握證券商異常買賣之動態。 買賣異常證券商通知作業：通知受託買賣證券商，請其注意交割安全。 重大資訊查證處理作業：對影響市場整體之重大資訊進行查證公告，以提供投資人參考，並對傳播不實資料者採取相關處置或措施。 離線監視作業： 公布注意交易資訊作業：公布異常交易有價證券之交易資訊，以提醒投資人注意。 交易異常有價證券重大訊息查證作業：由上市公司以記者會或輸入股市觀測站方式說明有無重大訊息之情事，以維護投資人權益。 異常處置作業：當有價證券異常情形有嚴重影響市場交易之虞時，即採行相關之處置作業，如收足五成款券及人工管制撮合措施等，以維護市場秩序。 當交易有重大異常時﹐交易所會採取下列之相關措施： 交易所召開監視業務督導會報決議警示或處置之彈性因應措施。 依據共同責任制交割結算基金委員會會議限制證券商受託買賣額度。 重大訊息說明：請上市公司召開記者會說明相關重大訊息並輸入股市觀測站、對重大交易資訊予以查證並公告。 針對異常交易之股票選案查核﹐如發現上市公司負責人或投資人有涉及炒作、內線等不法交易而違反證券交易法相關規定之情事﹐即移送司法機關偵辦。 上市、上櫃公司財務業務危機預警制度 目的：鑑於財務報告資訊無法事先察知公司財務危機問題，藉由電腦分析資料，建立公司財務預警機制，以輔助目前實施之「上市、上櫃公司財務業務平時及例外管理處理程序」。 交易面指標：融資及融券使用率、集保質押率、集保股票大量領回、大量借戶賣出、股票斷頭、股票集中度、交叉持股、集團企業買賣母公司股票達一定標準、任一投信持有公司股權達一定比例、任一外資持有公司股權達一定比例、.投資人買賣集中度、股價異常。 發行面指標：最近公司增加兩家以上子公司、董事、監察人變動達一定比例、對單一或集團企業背書保證佔淨值一定比例、資金貸予他人一定金額或達公司淨值一定比例、未定期召開股東常會、公司財務經理或簽證會計師變動。 證券商之風險控管 受託或自行買賣股票申報總金額之限制 依據：交易所營業細則第二十八條之一規定。 制度： 平時證券商受託買賣及自行買賣申報金額不得超過可動用資金淨額之20倍(註)。 證券商淨額低於實收資本額但高於二分之一時，倍數調整為10倍。 證券商淨值低於實收資本額二分之一者，倍數調整為5倍。 可動用資金淨額之計算：流動資產－流動負債＋交割結算基金＋營業保證金＋金融機構可透支額度(須以公司名義之不動產擔保者)。 證券