洐生性商品.pptVIP

衍生性商品的功能 作為風險管理的工具 具有交易上的優勢 交易成本低 流動性高 賣空較容易 具有價格發現的功能 促進市場效率及完整性 衍生性商品種類 期貨市場運作模式 期貨市場參與者 主管機關：財政部證券暨期貨管理委員會 期貨市場自律機構：全國期貨商業同業公會聯合會 期貨交易所：臺灣期貨交易所股份有限公司 期貨結算機構：係為促進期貨交易順利完成及市場整體風險控管，目前由臺灣期貨交易所股份有限公司兼營。 結算會員 個別結算會員 一般結算會員 特別結算會員 期貨商 期貨經紀商 期貨自營商 期貨交易輔助人（IB）：協助期貨經紀商招攬客戶，並接受客戶下單，再轉單給期貨經紀商，惟不得經手保證金業務。目前僅證券經紀商得申請成為期貨交易輔助人 期貨業務員 期貨交易人 期貨商業務種類 經紀業務：接受客戶委託從事期貨交易 自營業務：以自有資金進行交易 顧問業務：接受委任，提供期貨交易建議 經理事業：接受特定人委任，從事全權委　　　　　託期貨交易 台灣期貨十年發展紀事一 台灣期貨十年發展紀事二 台指期貨成交量超越摩台指兩倍有逾 九三年以來台指期貨成交量佔摩台指比重最高來到249% 選擇權市場更呈現爆炸性成長 成交量頻創新高： 選擇權市場自90/12/24上市以來成長快速，93年月均量與91年月均比較成長2,613% 日均量在九十一年十月突破萬口 九十二年七月日均量更突破十萬口 近三次歷史新高量紀錄 台灣期貨市場結構分析 成交結構分析 國內市場商品交易比重不斷攀高 國內市場主要來自選擇權市場的成長 國外市場成長趨緩，以摩台指交易為大宗 市場參與者結構分析 自然人成交比重降至65% 法人成交比重提升至35% QFII成交比重亦提升至4.7% 交易模式比重分析 電子式交易比重已達33% 電子開戶數佔總開戶數比重也已達52% * 洐生性商品 - * - 簡報大綱 衍生性市場發展 台灣期貨市場簡介 期貨市場結構分析 未來市場展望 國際市場發展 衍生性商品介紹 衍生性商品簡介 期貨操作實務 選擇權操作實務 以下所要說明的主題，則是衍生性市場中的定型化契約－期貨及選擇權 民國八十年以後陸續開放衍生性商品的交易。 目前開辦的情形大體上分為以下幾類： - * - 簡報大綱 衍生性市場發展 台灣期貨市場簡介 期貨市場結構分析 未來市場展望 國際市場發展 衍生性商品介紹 衍生性商品簡介 期貨操作實務 選擇權操作實務 折讓 IB佣金 複委託佣金 經手費 受託保護基金 公會業務費 交割結算費 期貨商 自有客戶 IB客戶 IB 期貨商公會 國內期交所 結算會員 國外期交所 複委託期貨商 手續費收入 - * - 簡報大綱 衍生性市場發展 台灣期貨市場簡介 期貨市場結構分析 未來市場展望 國際市場發展 衍生性商品介紹 衍生性商品簡介 期貨操作實務 選擇權操作實務 - * - 簡報大綱 衍生性市場發展 台灣期貨市場簡介 期貨市場結構分析 未來市場展望 國際市場發展 衍生性商品介紹 衍生性商品簡介 期貨操作實務 選擇權操作實務 - * - 簡報大綱 衍生性市場發展 台灣期貨市場簡介 期貨市場結構分析 未來市場展望 國際市場發展 衍生性商品介紹 衍生性商品簡介 期貨操作實務 選擇權操作實務 提供交易人專業研究報告，並協助掌握市場脈動 弟一批期貨顧問事業開業 91/11 全權委託期貨交易正式上路 第一家期貨經理公司成立 92/12 我國期貨市場邁向新里程碑 台灣期貨交易所成立 86/10 象徵國內金融體系更為完備 期貨交易法施行 86/6 由國內經營期貨業務而依法取得證照之國內外民營期貨公司組成，負責推動市場發展 台北市期貨商業同業公會成立 84/4 地下期貨逐漸走入歷史，國人可由正式管道投資國外期貨 國內第一家合法經紀商成立，期貨元年正式展開 83/4 特殊意義 期貨大事 時間 國人可以透過期貨商交易國外交易所之衍生性商品 國外期貨交易法生效施行 82/6 - * - 簡報大綱 衍生性市場發展 台灣期貨市場簡介 期貨市場結構分析 未來市場展望 國際市場發展 衍生性商品介紹 衍生性商品簡介 期貨操作實務 選擇權操作實務 台灣50指數期貨上市 92/06 繼指數期貨外，又一創新期貨商品，為國內期貨邁向多樣化交易 十年期公債期貨上市 93/01 30天期短期利率期貨上市 93/06 台灣證券交易所開始掛牌交易股票認購權證 86/09 為台灣第一個期貨商品 台股指數期貨契約上市 87/07 提供更多避險管道與投資理財工具供交易人選擇 電子期貨、金融期貨契約上市 88/08 小型台指期貨上市 90/04 指數類期貨商品更添完備 台指選擇權上市 90/12 台積電、聯電、富邦、中鋼、南亞五檔個股選擇權上市 92/01 特殊意義 期貨新商品上市 時間 有利現貨投資人