- 1、本文档共8页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
- 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
第二章、资金时间价值与风险分析pptConvertor
第二章、资金时间价值与风险分析
第一节、资金时间价值
一、资金时间价值的概念
是资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值,它相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。
绝对数:利息
表现形式:
相对数:利率
二、资金时间价值的计算
资金时间价值的计算
一次性收付款项
包括
系列收付款项
终值—将来值,未来价值,本利和,是现在一定量的现金在未来某一时点上的价值。
现值—本金,现在价值,是指未来某一时点上的一定量现金折合为现在的价值。
(一)、一次性收付款项的终值与现值
1.复利的终值(本利和)
(1).定义:某一资金按复利计算的未来价值。
(2).公式:F=P(1+i)n其中:F—终值 i—利率 P—现值(本金) n—期数
(3).(1+i)n称复利终值系数,记作:(F/P,i,n) 附表一
2.复利的现值(本金)
(1).定义:指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值。
(2).公式:P=F(1+i)-n
(3).(1+i)-n称复利现值系数,记作:(P/F,i,n) 附表二
(4).关系:(1+i)n (1+i)-n=1,互为倒数乘积为1
例:某企业向银行借款10万元,用来投资,要求第五年年末一次偿还复本利,求第五年年末需偿还多少金额?年利率为8%。
解:F=P(1+i)n=10(1+8%)5
=14.69万元
二、年金:等额、定期的系列收支,记作A
按每期收付时点不同可分为普通(后付)年金,预付(先付)年金,递延年金,永续年金
1.普通年金(后付年金) 收支发生在期末的年金
(1).终值:
年金终值系数记作(F/A,i,n)附表三
年偿债基金的计算:已知终值F,求A
年偿债基金A:
年金终值系数与偿债基金系数互为倒数。
例1:假设某项目在5年建设期内每年年末从银行借款100万元,借款年利率为10%,问该项目竣工时应付的本息总额为多少?(610.51万元)
例2:某企业将于5 年后归还银行本息20万元,从现在起每年年末存入银行一笔等额款项,在存款利率为8%的情况下,每年应存入多少才能到期偿还20万元本息额?。(29126.50元)
(2).现值:
年金现值系数记作(P/A,i,n),附表四
资本回收额的计算:(已知P,求A)
年金现值系数的倒数称资本回收系数(投资回收系数)。
记作:(A/P,i,n)
例3:某企业某投资项目为:每年提取收益20万元,其收益年限估计为10年,投资收益率为10%,试审核其投资额应为多少?(122.9万元)
例4:某银行向某项目贷款100万元,期限为5年,年利率为10%,要求每年等额还本付息,问每年应等额回收多少金额? (26.38万元)
2、预付年金(即付年金,先付年金)收支发生在期初的年金
(1).终值:
预付年金
公式1
公式2
F=A(F/A,i,n)(1+i)
预付年金终值系数记作[(F/A,i,n+1)-1],与普通年金终值系数相比是期数加1,系数减1
(2).现值:
预付年金
公式1
公式2 : P=A(P/A,i,n)(1+i)
预付年金现值系数记作[(P/A,i,n-1)+1],与普通年金现值系数相比是期数减1,系数加1
例1:每年年初存入10万元,连续存10年,年利率为8%,问到期时的本利和为多少?
例2:李某分期购买住房一套,每年初支付2万元,期限为8年,利率为7%。问李某若一次性付款应付多少元?(127786元)
3.递延年金——普通年金的特殊形式收支不从第一期开始的年金,终值计算与递延期无关
现值:
方法1
P=Aх(P/A,i,N)(P/F, i,M)
方法2
P= Aх[(P/A, i,N+M)-((P/A, i,M)]
例:某人在年初存入一笔资金,存满5年后每年末取出10000元,至第10年末取完,银行利率10%,则此人应当最初一次存入银行的钱数为多少?
解:
P=A[(P/A,10%,10)-(P/A,10%,5)]=23540元
例6:某公司准备购买一套设备,有两种付款方案:
(1)甲方案:从现在起每年年初付款200万元,连续支付10年,共计2000万元。
(2)乙方案:从第五年起每年年初付款250万元,连续支付10年,共计2500万元
假设该公司的资金成本为10%,通过计算说明该公司应选择哪种方案?
解:
(1)即付年金现值:
P=A[(P/A,10%,10-1)+1]
=200(5.759+1)=1351.80万元
(2)递延年金现值:
P=250(P/A,10%,10)(P/F,10%,3)=1153.72万元
由计算可知,应选择乙方案。
例:某企业199
您可能关注的文档
- 第1章 集成化流程与管理平台介绍.doc
- 第25讲 逻辑推理(二).doc
- 第26期中国实战营销论坛(上).doc
- 第277节跌不下去就涨.doc
- 第27讲 第六章_环境影响评价的清洁生产促进法(2010年新版).doc
- 第2章 秘书人员的修养.doc
- 第2章 第四单元 实验:研究匀变速直线运动 知能演练场.doc
- 第28讲 第九章城市规划编制管理与审批管理(二)(2011年.doc
- 第2章 化学键与分子间作用力综合练习.doc
- 第2课“罢黜百家独尊儒术”[备课资料].doc
- 分析let s单元56ago2卷纸zheng unit56.pdf
- 塑胶材料其它分类原料pa9t 12.pdf
- md16x16数字媒体切换器设备.pdf
- 者参考项目发起人学科类型单位序列承包商修订页代码顺序典型.pdf
- 届世界天然气大会阿姆斯特丹2006add10288.pdf
- 期测试记录表每周weekly g1g6 journeys tests level 6 lesson26.pdf
- modernize-whitepaper现代化您应用程序白皮书.pdf
- anybackup产品典型案例分析.pdf
- 约克金融工程课程tfeslide32.pdf
- 广州市妇女儿童医疗中心历份教学药历01tjy.pdf
文档评论(0)