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轻工造纸行业月报(2017年7月)家得宝世界建材家居零售商巨头.PDF
投资策略|轻工制造
证券研究报告
Tabl e_Title Table_Grade
轻工造纸行业月报 (2017 年7 月) 行业评级 买入
前次评级 买入
家得宝:世界建材家居零售商巨头 报告日期 2017-07-04
Table_Summary
月度回顾及行业观点 Tabl e_Chart
相对市场表现
6 月市场行情震荡反弹,沪深 300 指数上涨 4.98% ,轻工板块上涨 轻工制造 沪深300
3.66% ,小幅跑输市场 1.32 个百分点。横向来看,轻工板块在全行业表现 9%
居中,在申万一级行业中家用电器、有色金属、食品饮料、汽车和电子等板 1%
块相对涨幅居前。轻工板块市盈率(TTM )为37.23 倍,环比回升 1.41 点, -7%
仍徘徊在板块历史市盈率近两年的最低水平。
-15%
我们认为,7 月份造纸行业排污许可证制度落地在即,二季度造纸淡季 2016-07 2016-11 2017-03 2017-06
不淡,白卡、铜版、双胶等产能集中度较高的纸种价格依然坚挺,生产企业
Table_Aut hor
限产保价,毛利水平维持高位,环保政策加码叠加三季度造纸旺季或推动造 分析师: 申 烨 S0260514080002
纸板块第二轮行情,重点关注晨鸣纸业、太阳纸业;家具板块方面,在去年 020
同期基数相对较低背景下,预计大部分家具上市公司中报业绩持续向好,一 shenye@
线品种估值趋向合理,长期成长仍可观,后续建议
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