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浅议我国国有资本运营的误区及建议 Scienceamp; Technology Vision 浅议我国国有资本运营的误区及建议 刘 瑞 庞 飞2 (1．鹤壁市市区公路管理局，河南 鹤壁 8#004699458030；2．鹤壁市农村公路管理处，河南 鹤壁 #004699458030) 【摘 要】目前，资本运营对促进国民经济发展发挥着重要的作用。实现国有资本健康高效地运营也是业界一直关注的问题。为此，本文针 对当前国有资本运营中所存在的误区等问题进行深入研究与探讨，以期使国有资本运营更规范地发展。 【关键词】国有资本运营；存在误区；研究与探讨 1 资本运营的概念 所谓资本运营．是指通过融资、资产重组和产权交易等手段．对资 本实行优化配置和有效使用．以实现资本赢利最大化的经营活动：具体 来讲就是指公司把所拥有的各种社会资源、各种生产要素．视为可以经 营的价值资本，通过流动、收购、兼并、重组、参股、控股、交易、转让、租 赁等各种途径优化配置．进行有效营运．以实现最大限度增值目标的经 营活动。资本运营是以资本增值为目的，是为实现资本的价值增值而进 行的市场投资活动 换句话说．资本运营的本质就是要通过对资本的运 作．在资本安全的前提下实现资本的增值和取得最大的收益 资本运营的内涵可以表述为两层意思 ：从宏观上讲．资本运营是 市场经济条件下社会配置资源的一种重要的方式．它通过资本层次上 的资源流动来优化社会的资源配置结构 借助于资本市场．可以迅速 实现对社会存量资源的优化配置 从微观上讲．资本运营是利用市场 法则．通过资本本身的技巧性运作，实现资本增值．效益增长的一种经 营方式。 对于企业而言．以商品经营为主的传统的经营模式已经不再适应 企业的可持续发展．一个企业在产品经营到一定的时候 ．再靠其进行 大幅度增长已经不可能了．现代企业要想获得超常规的高速发展 ．必 须走资本运营之路。因此，企业发展到一定程度，必然要向资本运营转 变，资本化运营是未来企业产业发展的方向。在欧美发达国家 ．资本运 营已成为企业经营中极为重要的部分 世界财富 500强．无一例外利 用了资本运营，才得以做强做大：思科通过收购成为全球最大企业．巴 菲特投资股票成为全球第二大富豪．索罗斯凭着量子基金摧毁东南亚 金融体系势如破竹。这些例子．充分说明资本运营的魔力 所以。资本 运营是企业做大做强的必由之路 2 我国国有企业资本运营的误区 资本运营是企业继生产经营、商品经营之后 ．以所拥有的资本为 对象，通过资本更大范围的流动，实现内外部资源的优化配置．提升企 业竞争力的经营活动．它是企业发展中的一个重要层次 资本运营对 加快我国企业改革步伐以及提升企业竞争力发挥了重要的作用．但就 当前我国资本运营的现状而言．仍存在一些问题 2．1 割裂资本运营与生产经营的联系 在当前的资本运营过程中．有一种观点认为资本运营是独立于生 产经营存在的，目的在，于提高资本营运效率和效益．企业可以直接依 靠资本运营而不要生产经营就可使资本迅速增值 但归根到底．资本 运营是手段而不是目的．是保障而不是基础 生产经营才是企业生存 与发展的基础．资本运营最终必须服从并服务于生产经营 资本运营 是依赖生产经营为基础而存在的一种新的经营方式 美国经济学家史 蒂格勒说过：纵观世界上著名的大企业 、大公司，没有一家不是在某个 时候以某种方式通过资本运营发展起来的．也没有哪一家是单纯靠企 业自身利润的积累发展起来的 2．2 将资本运营误认为是单纯的资本扩张 目前．许多企业把资本运营的目标定位为企业资产的大小．片面 追求企业资产的规模扩张．忽视资本运营的质量 ．终将会导致出现各 种风险。例如，一些企业忽视资本效益原则 ，进入自己不熟悉的行业， 结果不但不能实现企业的预期 目标 ，反而使其背上沉重的包袱：甚至 有的上市公司经营困难的根本原因在于实施跨行业的资产重组，不是 集中在公司的核心业务上等等 这样不但导致了资本运营的效果没有 发挥出来 ，甚至可能面临因扩张带来的种种危机 事实上资本运营是 把“双刃剑”，如果企业能够充分注重主营业务的发展和企业内部产业 的关联，通过并购获得的资产就能为企业带来跳跃性发展的机遇 2_3 在资本运营中政府功能定位不明确 资本运营应该充分发挥市场的基础性作用 ．通过市场机制优化资 源配置。但是．个别企业的有组织性和整个社会生产竞争的无序性使 得市场机制不可避免地带有盲 目性．这就要求政府的干预 在我国资 本运营过程中．政府存在过多的行政干预现象．尤其是在企业兼并的 发展过程中 考察我国国有企业近几年的资本运营案例．可以发现国 内的国有企业在进行兼并、收购 、合资