专题Π风险行为分析、统计与预测.ppt

巴塞尔委员会将银行资产按流动性高低分为四类： （1） 最具有流动性的资产，如现金及在中央银行的市场操作中可用于抵押的政府债券，这类资产可用于从中央银行获得流动性支持，或者在市场上出售、回购或抵押融资； （2）其他可在市场上交易的证券，如股票和同业借款，这些证券是可以出售的，但在不利情况下可能会丧失流动性； （3）商业银行可出售的贷款组合，一些贷款组合虽然有可供交易的市场，但在流动性分析的框架内却可能被视为不能出售； （4）流动性最差的资产包括实质上无法进行市场交易的资产，如无法出售的贷款、银行的房产和在子公司的投资、存在严重问题的信贷资产等。 需要注意的是，在计算资产流动性时，抵押给第三方的资产均应从上述各类资产中扣除。 中航油事件 中航油事件始末 中国航油 （ 新加坡） 股份有限公司 （ 以下简称中航油） 成立于1993年， 由中央直属大型国有企业中国航空油料控股公司控股， 总部和注册地均位于新加坡。中航油的净资产由1997年的16.8万美元增至2003年的1.28亿美元， 经营也逐步扩展到国际石油贸易业务，并于2001年12月6日在新加坡交易所主板挂牌上市，成为中国首家利用海外自有资产在国外上市的中资企业。1999年中航油进入国际石油贸易， 主要业务是现货买卖和衍生品交易； 而衍生品交易主要参与的是新加坡纸货市场。纸货市场的交易品种有石脑油、汽油、柴油、航煤和燃料油等； 交易对象是标准合约， 包括石油期货和期权。 案例分析与讨论 中航油从2003年下半年开始参与石油期货、期权交易， 2003年盈利580万美元。2004年一季度， 中航油在油价涨到每桶30美元以上开始做空； 在7月份左右， 也就是国际原油价格在每桶40美元、航煤接近每吨350美元的时候， 中航油总裁陈久霖作出了错误的判断， 认为原油价格已经从2003年5月的每桶25美元开始上涨， 且涨幅超过60％， 应该不会继续升高，因此决定做空石油看涨期权5200万桶。直到2004年10月中下旬， 国际原油价格一度达到每桶56美元， 行权价格低于市场价格， 投资者要求行权， 从而使期权卖出方 （ 中航油） 在油价每桶50美元以上被迫强行平仓， 产生了巨额亏损约5.5亿美元， 震惊海外。 案例分析与讨论 问题： 1、中航油事件发生的主要原因是什么？ 2、从中航油事件中看出我国在金融风险管理方面存在的主要问题有哪些？政府及企业如何加强金融风险管理？ 3、完善的公司治理结构是防范企业风险的基石，而健全有效的内部控制制度又是控制企业风险的最有效的防火墙；由中航油事件谈谈你所在的企业或单位的公司治理结构是否完善？内控制度是否健全有效？在日常的经营活动中存在哪些隐性风险？假设你是公司风险管理部的经理？你应采取哪些有效措施防范及控制这些隐性风险？ 企业风险识别 企业面临的风险 1.企业政治风险识别 2.企业操作风险识别 3.企业项目风险识别 4.企业法律或合规性风险识别 5.企业财务风险识别 6.企业汇率风险识别 7.企业利率风险识别 1.政治风险概述 　（一）政治风险的定义　　 政治风险是指完全或部分由政府官员行使权力和政府组织的行为而产生的不确定性。　　 政府的不作为或直接干预也可能产生政治风险。　　 政府的不作为是指政府未能发出企业要求的许可证，或者政府未能实施当地法律。 直接干预包括不履行合同、货币不可兑换、税法、关税、没收资产或限制将利润带回母国。　　 政治风险也指企业因一国政府或人民的举动而遭受损失的风险。 （二）政治风险的源头 　1.政治风险的分类 宏观政治风险 ● 宏观政治风险对一国之内的所有企业都有潜在影响。● 常见的宏观政治风险是不利的经济环境产生的潜在威胁。此外，恐怖活动、内战或军事政变会产生宏观政治风险。 微观政治风险 ● 微观政治风险仅对特定企业、行业或投资类型产生影响。 2.造成政治风险的源头：　　● 外汇管制　　● 进口配额　　● 进口关税　　● 组织结构及要求最低持股比例　　● 在当地银行借款受到限制　　● 没收资产 2.企业操作风险概述 （一）操作风险的特征　　 操作风险是指企业在进行基本操作时经受的风险。例如，由人员、程序、技术引起的损失的可能。　　 操作风险是大多数企业面临的最大风险领域之一，与企业的运作有着紧密关联。 操作风险与其他类型的风险不同。它出现的原因在于它不是管理未知事项，而且处理已确立的程序。在企业面临的所有风险类型中，操作风险是最便于管理的。 就操作风险而言，企业面临的主要风险是在执行已明确的工作时，采取错误的步骤。 【例题·单选题】企业所面临的下列风险中，最便于管理的是（　）。【2009】　　A.财务风险　　　　　B.项目风险　　C.操