利率市场化对我国上市国有商业银行影响和应对策略.pdf

052015302谢永略 利率市场化对我国．．}：市国有商业银行的影响及成对策略 第一章前言 1．1问题的提出及意义 放以前，我国实行的是高度集中的利率管制体制，利率的调整由国务院决定并交由中 国人民银行负责实施和管理，在这种计划管理体制下，利率是国家根据经济发展的需 要而决定如何调整的，由此，利率成为了实现国家经济发展目标的工具，而弱化了其 引导和优化资源配置的功能，利率管理体制和利率结构都受到了扭曲，造成了资金投 入的低产出，导致了经济结构的失衡。 改革开放以后，国家逐渐认识到僵化的利率管理体制对经济发展的不利影响，开 始了对利率体制的调整，1982年，国务院授予中国人民银行20％的利率浮动权限， 中国人民银行逐渐地把浮动权限下浮给予专业银行，由此由高度管制的计划利率体制 转为浮动利率体系，开始了利率市场化的探索。 目前，我国通过限定存款利率上限和贷款利率下限的方式，限定了存款银行以吸 收存款方式借入资金的最高价格与贷出资金的最低价格，从而规定了国内商业银行的 最低利差，这相当于为国内商业银行划定了一个“最低收入保障线”。在这种环境里， 限制性的准入和退出使得大小银行以及经营好坏的银行都能有自己的生存空间，在竞 争中相安无事。由于缺乏价格竞争手段，银行竞争焦点相对简单，主要限于对规模的 追求以及控制贷款的质量，这种不完全的竞争导致市场缺乏必要的淘汰机制。在利率 管制情况下，利率由央行统一制定，各商业银行和非银行金融机构不能根据资金供求和 本身资金的运营情况自主地确定存贷款利率及各种金融资产的利率。而在利率市场化 情况下，利率则是由各个金融机构根据金融市场供求状况和央行的指导性信号。自主地 确定利率大小和调整利率的时机，央行只是通过预定年度货币政策计划，制定和调整法 定准备金率、再贷款利率、再贴现率，进行公开市场业务操作及其他指导性窗1：3等，借 助货币市场的内在运行机制，向金融机构传导央行的信贷、利率政策信号，从而间接影 响到金融市场的利率水平。 当前，我国的利率市场化改革已经进行到最关键同时也是难度最大的阶段，即逐 步放开对人民币存贷款利率的管制。利率市场化将使国内银行失去手中最后一根“拐 杖”，也将促使我国银行业竞争优胜劣汰机制的形成。那些实力雄厚、经营管理水平 高、自我发展能力以及盈利能力强的商业银行，其市场拓展能量将得到更大的释放， 优势将得到更大的发挥，从而在未来的竞争中脱颖而出；而与此相反，失去了“刚性” 价格保护，经营管理差的商业银行生存环境将进一步恶化，以致面临生存危机。 从经历过利率市场化实践的国家和地区的经验来看，在利率市场化进程中，由于 竞争加剧，金融领域均出现较大波动。这是因为，利率限制放宽后，金融机构对客户 4 052015302谢永蝇 利率市场化对我国j：市国有商业银行的影响及应对策略 和存款的竞争更加激烈，存款利率急剧上升，甚至出现存款利率高于贷款利率的利率 倒挂情形，造成银行收益大减、许多实力薄弱的中小金融机构乃至个别经营不善的大 型金融机构倒闭。美国1980年颁布《存款机构放松管制与货币控制法》(即“新银行 良贷款，“’各年金融机构倒闭数几乎与20世纪30年代初大萧条所引起的各年金融机 的私营银行地区贸易银行的破产清盘，爆发了一场银行业危机，在危机前后，阿根廷 工关闭了168家金融机构。 近几年，我国利率市场化进程的加快，对商业银行的业务经营产生了重大的影响， 商业银行面临越来越频繁的利率波动，而利率波动是一把具有正负两方面效应的双刃 剑：一方面，利率的微小变化可能给商业银行的成本收益、资产流动性和安全性带来风 险，甚至于影响商业银行的稳健经营；另一方面，利率市场化也使商业银行面临更加自 由的经营环境，在一定程度上扩大了银行经营的自主权，这将有助于改善经营管理，加 快金融创新，提高经营效益。所以，如何把握利率市场化的进度，防止重蹈国外发展 中国家在金融自由化过程中的覆辙，维持国家金融的稳定性，推进我国金融改革乃至 经济体制改革的深化，确实还有许多的问题需要探索。 选取上市国有商业银行作为论文研究的对象，原因有以下：(1)我国共有中国建 设银行、中国工商银行、中国银行和中国农业银行四家国有商业银行，其中建设银行 于2005年实现境外上市、中国银行和工商银行先后实现“A股+H股”的境内外上市， 而中国农业银行还在股份制