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创业投资创业投资进入进入节能产业的理论节能产业的理论基础与现实条件基础与现实条件探讨探讨 创业投资创业投资进入进入节能产业的理论节能产业的理论基础与现实条件基础与现实条件探讨探讨 孙砚祥 张伟 李新 （济南大学 经济学院 山东， 济南 250022 ） 摘要：金融机构的投融资活动在追求盈利的同时，必须以可持续发展理念为指导。 绿色信贷体现了金融可持续发展对银行业的要求，创业投资进行节能领域的投资 也不仅仅是单纯追求自身经济利益的表现。本文从理论和现实两个层面剖析了创 业资本进行节能产业投资的理论基础和现实条件，试图为机构投资者的投融资活 动提供一定了借鉴和指导。 关键词：理论基础，创业投资，绿色金融，现实条件 一、引言 传统的金融发展理论很少考虑环境问题，但可持续发展作为一种理论范式在 世界范围内得到认可，经济、环境和社会的和谐发展成为各国追求的目标。随着 绿色经济和绿色金融理念的提出，绿色金融已经从理念、策略和产品创新等各个 层面嵌入金融机构，成为现代金融机构的发展趋势。绿色金融是根据可持续发展 原则关于强调环境资源对于人类经济和社会发展的制约和制衡作用的内容,将环 境、生态指标纳入金融可持续发展体系,认识到金融业对实现全球可持续发展的 作用,不仅在金融业经营活动中体现 “绿色”,而且在金融投融资决策行为中体现 环保意识,增强对节能环保产业和环境技术创新的支持,通过其对社会资源的引 导作用,促进经济的可持续发展以及经济与生态的协调发展,部分国内外学者也 [1] 称之为可持续性融资 ( Sustainable Financing)。 目前，银行业作为主要的金 融主体，信贷投资中的环境风险已经引起政府和银行主体相当程度的重视。在国 外，从上世纪 70 年代开始实施的 “绿色投资”到 2003 年国际金融公司 （IFC） 倡导下推出的 “赤道原则”，无不表现了银行机构在信贷活动中对企业环境责任 和社会责任的重视。基于节能减排形势的日益严峻，我国于2007 年7 月30 日由 环保总局、人民银行、银监会三部门联合提出了一项全新的信贷政策 《关于落实 环境保护政策法规防范信贷风险的意见》，标志着我国绿色信贷政策的正式启动。 业银行与 IFC 合作推出 “能效贷款”，建立了可持续的创新型节能减排融资模 式，树立了 业银行在节能金融服务领域的竞争优势，之后，北京银行、浦发银 行等相继推出 “能效贷款”，可持续金融创新、为社会公益节能项目提供融资支 持已成为我国银行业的自觉行动。 解决资源和环境问题，归根结底要依靠科技创新，而创业投资正是支持创新 的金融力量。与商业银行相比，创业投资更加注重投资项目的盈利性，但是作为 创新性的金融方式，其投融资活动在追求高风险下高收益的同时，也必须体现环 保内涵。目前，节能环保产业成为创业投资进入的热点行业，主要原因在于节能 行业表现出的 日益明显的经济性和政府政策的大力扶持，并非创业投资机构出于 保护环境和企业社会责任的考虑。在“社会责任投资”引导下，“绿色创业投资” 的理念得到大力提倡，但是相比于商业银行，创业投资机构进行节能环保投资的 理论指导尚不明确。发展节能产业的绿色创业投资，除了充分挖掘节能产业的利 润源泉，还必须探讨创业投资从事节能环保投资的理论基础，为创业投资机构， 乃至金融业从事节能投融资活动提供理论依据。 二、创业投资进入节能产业的理论基础探讨 （一）生态文明理论 生态文明是继农业文明、工业文明之后的一种全新社会经济形态, 是人类文 明演进的一个新阶段。生态文明是指人类的主流价值取向和社会实践已能自觉地 把自然生态效应(正效应和负效应) 纳入一切社会经济活动之内。本质要求是实 现人与自然和人与人的双重和谐目标, 进而实现社会、经济与自然的可持续发展 及