曹德云：险资投资私募空间广阔，牢守资金特性是前提.docVIP

曹德云：险资投资私募空间广阔，牢守资金特性是前提 　　 　　昨日，在2017中国私募基金峰会上，中国保险资管协会执行副会长兼秘书长曹德云表示，私募基金是保险资产配置的重要组成部分，与保险资金期限长、金额大、持续稳定的特性，既有较好的契合度，同时也对优化保险资产配置结构、促进投资收益持续稳定、分散投资风险发挥了积极作用。 　　“私募基金市场作为我国经市场的重要组成部分，在支持实体经济发展，促进经济增长模式转换，推动产业升级换代等方面发挥着积极作用”，曹德云表示，近几年来，我国私募经济市场发展迅速，已成为社会融资中不可或缺的重要力量。截止2017年9月末，私募基金管理机构资产管理规模已超过10万亿，突破直接投资和间接投资等业务活动，满足实体经济融资需求。特别是在支持新技术、新材料、新能源、新业态等领域，逐步形成自己的独特优势和业务特色。 　　“私募基金是保险资产配置的重要组成部分，与保险资金期限长、金额大、持续稳定的特性，既有较好的契合度，对优化保险资产配置结构，拉长资产近期，管理资产负债期限错配，促进投资收益持续稳定，有效分散投资风险发挥了积极作用”，曹德云称，近些年来随着保险市场和私募基金市场的快速发展，中国保监会先后出台了多项政策制度，支持保险资金开展股权融资和私募基金投资业务。2006年下发《关于保险投资机构商业银行的投资股权的通知》并在同年开展产业基金投资事业，实现保险资金股权投资的新突破。2010年发布《保险资金投资股权暂行办法》，允许保险资金投资未上市企业股权和私募股权基金，股权投资成为保险资产管理的常态业务。2012年下发了《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》，扩大股权投资范围，并将并购基金、成长基金、新型战略产业基金纳入其中，同年还发布了《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则》，明确保险资金可以投境外未上市股权和股权投资基金。 　　2014年国务院发布保险业“新国十条”，允许专业性保险资产管理结构设立加强基金、并购基金、不动产评估等私募基金，也鼓励保险资金利用投资计划等方式，支持民生工程和国家重大工程建设。保险资金股权投资再次迎来新的发展机遇。同年保监会发布《关于保险资金创业投资基金股权市场通知》，允许保险资金投资适当业务的基金专项支持中小微企业发展。2015年保监会下发了《关于设立保险私募基金有关事项的通知》，允许保险资金设立私募基金，掀开了保险资金股权投资的新篇章。此后在2016年修订的《保险资金间接投资基础设施项目管理办法》和2017年下发的《关于保险业支持实体经济发展的指导意见》等重要文件中，都明确支持保险资金直接股权投资和投资各类私募基金等方式服务实体经济建设。 　　曹德云表示，在监管政策的有力推动下，保险机构积极创新实践，保险基资金股权投资业务取得重要进展，成为私募基金市场的重要参与主体。逐步形成投资形式多元化、投资领域多样化、投资区域国际化的特点。截止2017年9月末，保险资金通过直接股权投资、间接股权投资、发起股权基金、设立股权投资计划等方式，累计投资长期股权规模接近1.4万亿元，占保险总资产的90.4%，投资范围涵盖了金融、医疗、养老、健康、消费、汽车服务、新型商贸领通、以及电信、媒体、科技、节能环保新技术等行业，逐步深入到国民经济发展的多个重点领域和关键环节，促进了保险经济服务实体经济效率和水平的不断提高。其中，有超过100家的保险机构投资了120多家私募股权投资基金管理公司，设立了230多支基金，累计投资规模超过5000亿元，成为私募股权基金市场的重要机构投资者。 　　“保险资金开展股权投资业务始终坚持长期投资、价值投资和稳健投资的理念，坚守财务投资为主，战略投资为辅，直接投资和间接投资并重的准则”，曹德云介绍称，首先，在投资区域上，逐渐由国内市场向国际市场拓展，保险资金境外投资市场中股权和股权投资基金占比超过20%，为保险资金全球化资产配置之探索了有利经验。 　　其次，在市场定位上，保险含有已由单纯的买方向卖方转变，目前已设立11家保险及私募股权基金管理机构，针对自身业务特点和发展需要，设立基金超过30支，累计规模超过500亿元，涵盖了成长型基金、母基金、并购基金、不动产基金和新型战略产业基金等产品种类，打破了保险系私募基金只能选择第三方基金的局面，掀开了保险基金股权投资的新篇章; 　　第三，在资产质量上，保险基金直接投资的项目以金融类企业为主，间接投资的基金主要由实力较强的管理机构设立，管理机构的历史业绩较好、风险管理能力较强，保险资金股权投资尚未出现大的风险事件。同时，经过多年的创新、探索和实践，保险资金在股权投资的监管体制、制度规则、管理模式、运行机制、专业能力、业务经验、风控水平等方面取得重要进步，逐渐走向成熟并形成自身的特色。较好的发挥了支持保险主业发展的作用，在我国社