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货币银行学论文论我国金融市场的弊端与改善学号：1516463045姓名：梁 滢专业：投 资 学论我国金融市场的弊端与改善15投资 1516463045 梁滢摘要我国自改革开放以来，金融市场的发展经历了一个从萌芽到初步发展的过程，从货币市场的发展到资本市场的建设，我国的金融市场已经经历了一个初步的发展过程，中间经历了波动与调整变化。直至今天，我国的金融市场仍面临着种种问题，它的发展完善面临着进一步建设的迫切任务。关键词：金融市场 症结 政策建议国内研究现状据相关人士指出，我国的金融市场面临着四大问题。现有金融监管体系存在问题、金融风险的防范还不健全在我国经济体制转轨时期，我国金融监管体系从无到有，随着市场发展变化的不断调整，市场规则不断完善，金融监管体系不断优化，我国确立了人民银行、银监会、证监会和保监会“一行三会”的金融调控监管模式。在当前我国金融体系由分业经营向综合经营的推进过程中，金融监管体系还存在着不可忽视的问题，金融风险的防范仍不够健全。（二）市场与市场之间相互关联度不高 在我国，金融市场之下的货币市场和资本市场的流通一直以来都是一个“灰色地带”，我国货币市场和资本市场基本上处于一种非均衡、分割状态。 （三）市场缺乏一定的淘汰机制微观金融基础依然缺乏有效的市场约束。我国银行业的市场集中度较高，四大国有商业银行的市场控制力强，银行生存缺乏竞争和淘汰机制压力，国有银行产权模糊，缺乏将外部性内在化的激励机制，使银行内部的风险控制机制难以起效，银行不良资产日益增加。由于国有银行面对风险的市场约束和自我约束机制和承受能力基本呈弱性，加大了银行监管的难度。对投资者权益的保护不足目前，我国体制还不完善，对投资者权益保护的法律法规还不健全，司法上对投资者权益保护的诉讼机制尚存有缺陷，现行法律也并没有为投资者提供完善的司法诉讼途径，再加上中小投资者自身的弱点，中小股东的权益长期受到侵害。而对在信息、专业知识和资本上都落后于机构投资者的中小投资者来说，在进行交易时行动往往滞后于机构投资者，这样中小投资者的权益无疑会受到侵害，而我国目前对此并没有完善的管理措施。当今社会货币市场和资本市场的现状金融市场按照使用期限分，可以分为货币市场和资本市场，那么，我们也应该从货币市场和资本市场两个方面来全面的看待金融市场的现状。货币市场现状分析对于货币市场我们可以分别从五个方面来看。一是同业拆借市场，银行间同业拆借市场是货币市场的核心组成部分。中国的拆借市场实行的是“统一计划、划分资金、时贷时存、相互融通”的信贷管理方法，而且由于我国实行法定存款准备金制度，存款机构必须向中央银行交纳准备金。目前银行间的同业拆借交易数额较小，但是商业银行却仍然保持着较高的超额准备金水平，究其原因也是多方面的。其中重要原因之一就是商业银行的法定准备金均由其总行所在地的人民银行集中交纳，而商业银行分支行又需要保留部分超额准备金以保证在当地的大额支付。那么由于超额准备水平较高，为了减少商业银行的负担，人民银行便对超额准备金付息，这就构成了拆借利率的下限。因为超额准备金利率较高，所以商业银行缺少减少超额准备金的动机，从而使同业拆借，特别是隔夜拆借的需求下降。综上所述，拆借市场的发展还需要进一步的变革以应对上面所讲的问题。二是回购市场，由于参加银行间债券市场成员比拆借市场的机构更为广泛，债券回购的风险又低于应用拆借；与拆借相比，回购交易更为活跃，回购利率也更加稳定。因此在反映金融市场流动性松紧方面的代表性也更加充分。由于拆借和回购已成为商业银行等金融机构之间流动性管理的主要方式，银行间市场的同业拆借和回购利率开始成为货币市场的基准利率。三是商业票据市场，票据市场是我国货币市场的重要组成部分，商业汇票的承兑、贴现、再贴现是目前我国票据业务的主要形式。票据业务的较快发展，为拓宽企业融资渠道，缓解企业间债务拖欠问题，改善商业银行信贷资产质量，加强中央银行间接调控功能都发挥了积极作用。特别是在目前中小金融机构和中小企业对外融资困难的情况下，票据业务正逐步成为它们的重要融资渠道。四是大额可转让定期存单市场，我国的大额可转让存单目前绝大部分是记名式的，不通兑，虽然名为“转让存单”，但事实上却流通困难，不利于投单人调整投资结构；存单利率与同期存款利率基本持平，缺乏弹性，从而通过存单市场反映货币供求状况的利率机制未能形成。五是短期政府债券市场，在我国，国债总体规模不大中央银行公开市场缺乏物质基础，另一方面，由于国债期限单一，加之中期国债的交易活动主要在各证券商之间进行，中央银行未能参与进去，带有明显的自循环性质，因而国库券市场作为货币市场的一种重要形态，无论在政府的短期融资管理方面，还是在作为中央银行参与货币市场运作的手段方面，均未发挥应有的效应。资本市场的现状分析