第79章中央银行货币政策.doc

第七章 中央银行货币政策 第一节 货币政策概述 一、货币政策的内涵 （一）货币政策的定义 有广义和狭义两种。一般指中央银行为实现一定的经济目标，运用各种工具调节和控制货币供给与信用，进而影响宏观经济的方正和措施的总和。 （二）货币政策的内容 货币政策从作用过程包括：政策目标、实现目标的政策工具、监测和控制目标实现的各种操作指标和中介指标 、政策传递机制和政策效果等基本内容。 从作用范围（或实施措施）包括利率政策、信贷政策、汇率政策、黄金政策。 二、货币政策的功能 货币政策作为国家重要的宏观调控工具之一，其对经济运行（产出、就业、通胀、经济波动）有重要影响 ，具体通过以下功能发挥作用。 （一）促进社会总需求与总供给的均衡，保持币值稳定 （二）降低经济波动,促进经济的稳定增长 （三）促进充分就业，实现社会稳定 （四）促进国际收支平衡，保持汇率相对稳定 （五）保持金融稳定，防范金融风险 三、货币政策的特点 （一）货币政策是宏观政策 （二）货币政策是调节社会总需求的政策 （三）货币政策是间接调控政策 （四）货币政策是长期政策 第二节 货币政策与社会总供求 一、货币供给和货币需求 （一）货币供给是一定时期内由中央银行和存款货币银行提供的各种货币形式的总量 （二）货币需求是一定时期内社会公众能够而且愿意以货币形式持有其资产的需要 货币均衡是指货币供给量与货币需求量基本适应的状态，它是一种不断从失衡到均衡的动态调整过程。 二、社会总供给与社会总需求 （一）社会总供给是指一国在一定时期内所能提供的所有商品和服务的总量 （二）社会总需求是指一国在一定时期内对各种商品和劳务的需求总量 社会总供求均衡就是供求基本适应的状态，是一种不断从失衡到均衡的状态。 在自然经济中社会总供求均衡表现为实物均衡，但在现代货币经济中表现为货币市场和商品市场的均衡。 三、货币供求与社会总供求间的关系 （一）货币供给促使社会总需求的形成 社会总需求是有购买能力的需求，货币供给量决定社会需求量；但货币供应量的变化与社会需求的变化在量和时间上不是一一对应关系。 （二）社会总需求影响社会总供给 在现代经济中，如果社会总需求大于社会总供给，意味着市场处于供求失衡，物价上涨和社会不稳定；反之，意味着市场处于疲软状态，企业开工不足，失业率上升和经济萧条。一般政府通过经济手段和行政手段调节经济运行，使经济在社会总供求完全均衡的基础上运行。在这个过程中，社会的总供求均衡状态与货币的供求状况之间始终存在紧密的联系。 （三）社会总供给决定了真实货币需求 在货币经济中，所有的商品供给的目的，都是为了换取等值的货币，以作进一步的购买，并进行连续的生产与消费，这形成了商品供给与货币需求的关系。 （四）货币需求决定货币供给 在商品供给过剩、技术手段取得很大进步的今天，货币供给从实质上也受制于货币需求 。货币供求的均衡和非均衡表现为物价和利率水平的变化，在完全的市场经济状态下，价格和利率的波动会使货币供求由非均衡自动过渡到均衡 。由于市场会失灵，所以需要对经济进行宏观调控，对货币供求的调控由中央银行完成。 四、货币政策对经济运行的影响 （一）货币政策对货币供给的影响 争论的焦点即货币供应量是内生变量还是外生变量。 货币供应量应当是外生变量与内生变量共同作用的结果，即由经济体系内各种因素共同决定的。其中，中央银行发挥决定性作用。 （二）货币政策对基础货币的影响 1、货币政策对产出、就业和通货膨胀的影响 见菲利普斯曲线 2、货币政策对经济波动的影响 受多种因素的影响，货币政策对经济波动的影响程度有大有小。 有关货币政策效应的理论分歧 第三节 货币政策理论简述 西方经济学界对货币政策效应问题存在较大的分歧，其中集中体现在以下不同观点上。 一、古典学派的观点（费雪方程式MV=PY） 二、凯恩斯学派（附加预期的菲利普斯曲线表明货币政策短期有效） 三、货币学派（弗里德曼认为货币在经济生活中最重要） 四、合理预期学派（卢卡斯认为长短期货币政策均无效） 第八章 中央银行货币政策目标 第一节 货币政策目标 货币政策是中央银行为实现其宏观经济目标所采用的调节货币、信用和利率等变量的方针和措施的总和。货币政策包括三方面内容: 货币政策目标，指货币政策最终目标和中介目标； 货币政策工具，指实现货币政策目标的操作工具和手段； 货币政策效果，指