人民币汇率制度改革回归有管理的浮动-经济研究.pdfVIP

李 　扬 、余维彬 :人民币汇率制度改革 : 回归有管理的浮动 人民币汇率制度改革 : 回归有管理的浮动 李 　扬 　余维彬 ( 中国社会科学院金融研究所 　100732) 　　内容提要 :在人民币汇率制度改革过程中 ,确定汇率形成机制变革和汇率水平变化的 优先次序至关重要 。本文认为 :机制改革优先 ,并且在改革过程中始终重视汇率稳定 ,应 当是人民币汇率制度改革的基本战略 。回归有管理的浮动汇率制度 ,是实施这一战略的 适当选择 。在回归有管理的浮动汇率制的过程中 ,货币错配构成我们的主要风险 。为了 有效管理这一风险 , 中国应保持较高水平的外汇储备 ,在稳步推行资本项 目放松管制过程 中加强针对货币错配问题的审慎性监管 ,实施稳健的宏观经济政策 ,促进资本市场发展 。 关键词 :人民币汇率 　有管理的浮动 一 、导 　言 1997 年亚洲金融危机以来 ,人民币汇率两度成为世界关注的焦点 。 一次是在 1998 —2000 年 ,正是亚洲金融危机肆虐之时 。当时 ,全世界几乎异口