城市地下综合管廊投融资及市场化模式演示课件.pptxVIP

住建部“城市地下综合管廊规划建设培训班”城市地下综合管廊项目投融资及市场化运作张燎，济邦咨询公司2015年9月24日 . 西安此演示文件仅供专题讲座学员使用，不应视作演讲人及所属机构的任何投资建议。未经演讲人和会议组织者书面许可，其它任何机构和个人不得擅自传阅、引用或复制本演示文件的任何部分或全部内容要点? 地方政府基建投融资体制的演变? PPP基本概念与操作流程? 城市地下综合管廊项目市场化运作1要点? 地方政府基建投融资体制的演变? PPP基本概念与操作流程? 城市地下综合管廊项目市场化运作2基础设施存量资产和新增投资是地方政府可动用的重要资源和稳增长措施 城市经营的经济资源 税费及 转移支 付等足够维持政府正常运转的吃饭财政开支？ 国企 资产可以分红吗？出售，战略性退出？ 土地 资源新增城建资金的来源！空前社会压力和房地产调控政策下能否持续供应资金？ 城市基 础设施既有新增投入任务，又有庞大的存量资产；既有经营性设施，也有大量公益性项目3城建投融资体制变迁的四个阶段第一阶段地方政府直接作为投融资主体，资金依赖地方财政积累第二阶段 扩大政府负债规模 增加投资能力第三阶段 增加土地出让收入进行基础设施建设现阶段 大量组建地方融资平台，债务负担迅速增大’90中期之前特征：传统模式：地方政府职能部门、事业单位、项目建设指挥部直接作为城建投融资主体，资金主要来源于地方财政收入的积累，基本不负债。缺点：?筹资来源单一，受限于地方财力增长速度，可积累的建设资金量少；?严重制约地方政府城市建设投资能力。城建投融资体制变迁的四个阶段（续）第一阶段地方政府直接作为投融资主体，资金依赖地方财政积累第三阶段 增加土地出让收入进行基础设施建设现阶段 大量组建地方融资平台，债务负担迅速增大第二阶段 扩大政府负债规模 增加投资能力’90中期~2000年前后特征：部分城市开始出现城投公司等地方融资平台，或者对原有城市基础设施企业进行“事改企”，通过其对外借款（境外发行债券、世行及外国政府贷款）、银行贷款等扩大政府城建负债规模，启动了一批新建、改扩建的城建基础设施项目…缺点：?国有体制下，城建建设成本、营运成本难以得到有效控制；?城投公司只是债务融资的工具，负债率渐高，难以为继城建投融资体制变迁的四个阶段（续）第一阶段地方政府直接作为投融资主体，资金依赖地方财政积累现阶段 大量组建地方融资 平台，债务负担迅速增大第二阶段 扩大政府负债规模 增加投资能力第三阶段 增加土地出让收入进行基础设施建设约2000~2008年特征：地方政府以土地使用权出让收入作为城建资金主要来源，辅以基础设施配套费、城建维护费等专项税费，重点挖掘城市土地出让收入这一资金来源。由此也引致中国地价、房价逐渐上升以致脱离工薪阶层可消费水平，成为普遍的社会问题缺点：?土地资源有限，不可持续?社会负面影响大，深受诟病，可能影响社会稳定；?未触动城建投融资的机制、体制性问题城建投融资体制变迁的四个阶段（续）第一阶段地方政府直接作为投融资主体，资金依赖地方财政积累第二阶段 扩大政府负债规模 增加投资能力第三阶段 增加土地出让收入进行基础设施建设第四阶段 大量组建地方融资 平台，债务负担迅速增大约2008~2014年特征：以2008年底反危机的“四万亿”经济刺激计划为重要分水岭，各级各地地方政府在原有城投公司基础上，又新组建了大量地方融资平台公司，利用宽松的银行信贷政策，为城建项目大量融资，债务负担迅速增加。缺点：?匆忙上阵，地方融资平台可持续性战略不清?担保不规范、多头贷款、挪用贷款、企业负债率管理失控?不少融资平台自身缺乏足够现金流和还本能力，成为地方政府融资的“工具”，而非”投融资运营企业“密集发布的地方债务管理“新政”文件给地方政府的“心震”? 2014.8.31，新《预算法》，主席令12号? 2014.9.24,《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》,财金76号? 2014.10.2,《关于加强地方政府性债务管理的意见》,国发[2014]43号? 2014.10.8,《关于深化预算管理制度改革的决定》 国发[2014]45号》,? 2014.10.24,《地方政府存量债务纳入预算管理清理甄别办法》,财预[2014]351号? 2014.11.26,《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》，国发[2014]60号? 2014.12.4,《关于政府和社会资本合作示范项目实施有关问题的通知》 财金》,[2014]112号? 2014.12.4,《政府和社会资本合作模式操作指南（试行）》,财金[2014]113号? 2014.12.4,《关于开展政府和社会资本合作的指导意见》，发改投[2014]2724号……11密集发布的地方债务管理“新政”文件给地方政府的“心震”?