经济管理基础Ⅹ课件.pptVIP

种子期 初创期 扩张期 成熟期 风险与 潜在回报 技术、市场风险 商业模式风险 管理和财务风险 为什么创业投资大行其道？ 大企业： 长江后浪推前浪，前浪死在沙滩上 战略期权 财务投资 大企业对高新技术小企业投资的原因主要有两方面: 一是自己拥有RD 的有价值成果, 而本企业又无意直接经营的可以转给它的发明者, 鼓励他们去创业, 大企业则可以以技术入股和部分资金入股的方式参与到新创企业中去,一旦成功就可获利。 二是对某些技术发展感兴趣, 通过适当的投资, 对本企业或其他企业的高新技术创新予以支持, 使这些小企业去创新发展, 自己既可以获得该技术, 又能减少自己的RD 经费和风险。 投资者 创业投资公司 创业企业 高校、科研机构 中介机构 政府 资本市场 技术 投资 立法 政策 监督 信息 资金 资金 信息 市场 技术 投资收益 IPO 回购 转让 清算 投资退出 资金 立法政策监督 会计师事务所 律师事务所 券商、投资银行、咨询公司 券商 创业投资特点具有如下几个特点 高风险、低成功率、高收益的投资（1/3失败；1/3持平；1/3成功）； 没有担保的权益性投资； 具有很强参与性的投资，既包括自身资金管理亦包括投资项目的管理； 流动性很小的中长期投资和组合投资； 主要投向高科技领域； 创业投资的风险结构 种子期 初创期 扩张期 成熟期 风险与 潜在回报 技术、市场风险 商业模