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化解企业资金链与担保链风险的难点与对策建议 化解企业资金链与 担保链风险的难点与对策建议 刘淑春，林汉川 (浙江工业大学中国中小企业研究院，浙江 杭州 310014) 作者简介:刘淑春，浙江工业大学中国中小企业研究院研究员，中小微企业转型升级协同创新中心博士研究生，杭州万向 职业技术学院副教授;林汉川，浙江工业大学中国中小企业研究院院长，中小微企业转型升级协同创新中心、 技术创新与企业国际化研究中心教授。 注:本文是国家社会科学基金项目“跨太平洋伙伴关系协定背景下的中国制造标准国际化路径研究”(编号:16CJY041)、 浙江省哲学社会科学规划重点项目“新常态逻辑下的浙江‘小升规’推拉机制、路径设计与对策研究”(编号: 15NDJC005Z)、浙江省软科学研究项目“浙江本土企业两链风险化解路径与消释对策研究———基于 15 个县市的实地 走访调研”(编号:2016C35004)和杭州市哲学社会科学规划项目(编号:2016ＲCZX09)的成果，并受杭州市“131”中青 年人才培养计划资助。 ① 2015 年 7 月以来，课题组先后赴浙江萧山、慈溪、义乌、乐清、永康、瑞安、余姚、海宁、东阳、温岭、缙云、富阳、鹿城、柯桥等地区 进行调研。截至目前，浙江省各地积极创新化解“两链”风险的方式，如，宁波市提出“申请制”“会商制”“名单制”;温州市提出八种“两 链”化解模式;绍兴市上虞区提出“1 + 5”式企业融资风险防范模式等。 摘要:在当前经济下行压力较大和加快推进供给侧结构性改革的背景下，需对企业资金链与担保链 风险给予高度关注，这是防范金融风险和优化区域信用环境的重要环节。目前，我国企业“两链”风险 逐渐从“点状风险”向“链状风险”“块状风险”转变，化解“两链”风险面临涉险企业去杠杆难、风险信息 甄别难、“以物抵债”操作难、企业破产重组难、不良资产处置难等问题。建议按照“因需施策、切割处 理、存优汰劣、分类处置”原则，防范及化解企业“两链”风险。 关键词:资金链;担保链;“两链”风险;去杠杆;风险识别 中图分类号:8#004699F832. 4 文献标识码:A 文章编号:1007 － 7685(2017)04 － 0118 － 06 DOI:10. 16528 / j. cnki. 22 － 1054 / #004699f. 201704118 当前，在我国经济下行压力较大的背景下，企业资金链与担保链交互叠加形成的“两链”风险有所 增加且呈现非线性累积态势。同时，随着担保网络范围的不断扩大，进一步加速了行业和区域系统性风 险的演化进度。〔1〕“两链”风险一旦爆发，将导致企业相互脱保，银行争相收贷，银企间信任度骤降，区域 金融生态遭受破坏，将对实体经济发展产生不利影响。〔2〕2015 年 7 月以来，课题组在企业互保、联保活 跃的浙江省，①对企业“两链”风险进行了跟踪调研，并总结得出化解“两链”风险的难点与对策建议。 一、企业“两链”风险演化态势 (一)“两链”风险波及面扩大 当企业资产抵押物不足时，互保、联保往往会成为企业获取银行高额贷款的便利通道。〔3〕企业通过 互保、联保实现抱团增信，进而形成产业内、区域间的担保链、担保圈甚至担保网(见图 1)。但在过度对 外担保和担保金额较大的企业受到出现风险企业牵连后，风险会通过担保链、担保圈迅速向关联企业传 导，进而触发“两链”风险。当前，企业“两链”风险波及面呈现扩大趋势。截至 2016 年底，浙江省监测 到的出现风险的企业有 2981 家，比 2015 年增加 834 家，其中涉及银行贷款 2010 亿元，比 2015 年增加 722 亿元。值得关注的是，尽管资产在 2 亿元以下出现风险企业占 74. 8%，但 10 亿元以上大中型企业 —021— 经济纵横·2017 年第 4 期 出现风险的比例却在逐渐上升。以义乌市为例，64 家规模以上企业出现风险，仅第一担保圈受影响的 规模以上企业就多达 300 家，占全市规模以上企业总数的 1 /3，其中部分企业是纳税在 500 万元以上的 A类企业。再以永康市为例，在涉及“两链”风险的 57 家规模以上企业中，34 家是“纳税双百强”的工业 企业。 图 1 企业“两链”风险扩散路径① (二)“两链”贷款欠息面增大 在金融机构不良贷款中，企业不良贷款是重要组成部分。近年来，“两链”风险导致企业欠息面②增 大，继而引起金融机构不良贷款余额和不良率逐年上升。截至 2016 年 6 月末，浙江省银行业金融机构不 良贷款余额为 1965亿元，不良贷款率为 2. 46%(见图 2)。尽管区域金融风险总体可控，但不良贷款率上 升仍需高度重视。同时，不良贷款逐步向大型商业银行尤其是四大国有银行扩散，导致银行出现存贷款增 速和利润下降、不良贷款余额和不良贷款率