rl6[其他资格考试]外汇期货.doc

外汇与外汇期货概述 一、外汇的概念 外汇是国际汇兑的简称。 动态意义上的外汇，是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债务的金融活动。即外汇等同于国际结算。 广义的静态外汇是指一切以外币表示的资产，而狭义的静态外汇是指以外币表示的可以用于国际结算的支付手段和资产。 静态广义的外汇，它包括： （1）外币现钞，包括纸币、铸币； （2）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等； （3）外币有价证券，包括债券、股票等； （4）特别提款权； （5）其他外汇资产。 二、汇率及其标价方法 1、汇率就是指以一国货币表示的另一国货币的价格，即两种不同货币的比价，表明一个国家货币折算成另一个国家货币的比率。 2、由于折算的标准不同，汇率的标价方法可分为： (1)直接标价法： 以本币表示外币的价格，即以一定单位（1、100或1000个单位）的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。 直接标价法是包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用的汇率标价方法。例如，100美元/人民币为679.73、100欧元/人民币为870.94。 本国货币标价数的提高就表示外汇汇率的上涨；本国货币标价数的减少就表示外汇汇率的下降。如汇率标价100美元/人民币由679.73变为681.26，表明外汇汇率上升，本国货币贬值。 (2)间接标价法： 以一定单位（1、100或1000个单位）的本国货币作为标准，折算为一定数额外国货币的标价方法。 英国、美国和欧元区均采用间接标价法。如何1美元/英镑为0.6433；1美元/日元为83.31。 外国货币标价数的提高就表示外汇汇率的下跌；反之，则相反。如1英镑/美元由1.5406变为1.5544，表明外汇汇率下跌，本币升值。 总结： (1)外汇汇率与外币币值同涨跌，即升值时外汇汇率上升，相反则下跌； (2)此时汇率为“外汇汇率”，并非本国货币的汇率。 (三)美元标价法 美元标价法即以若干数量非美元货币来表示一定单位美元的价值的标价方法，美元与非美元货币的汇率作为基础，其他货币两两间的汇率则通过套算而得。 三、外汇风险 外汇风险，又称汇率风险，是指经济主体以外币计价的资产或负债，因汇率变动而引起的价值变化给外汇持有者或外汇交易者造成经济损失的可能性。外汇风险的种类很多，按其内容不同，大致可分为交易风险、会计风险、经济风险和储备风险。 1、交易风险是指在约定以外币计价成交的交易过程中，由于结算时的汇率与交易发生时即签订合同时的汇率不同而引起亏损的可能性。 2、会计风险，又称折算风险或转换风险，是指由于外汇汇率的变动而引起的企业资产负债表中某些外汇资金项目金额变动的可能性。 3、经济风险，又称经营风险，是指意料之外的汇率变动引起企业产品成本、销售价格、产销数量等发生变化，从而导致企业未来经营收益变化的不确定性。 4、储备风险是指国家、银行、公司等持有的储备性外汇资产因汇率变动而使其实际价值减少的可能性。 综上所述，会计风险是对过去的、已发生了的以外币计价交易因汇率变动而造成的资产或负债的变化，是账面价值的变化；交易风险和储备风险是当前交易或结算中因汇率变化而造成的实际的经济损失或经济收益；而经济风险是因汇率变化对未来的经营收益所产生的潜在的影响。 四、外汇期货及其产生和发展 1、外汇期货的概念 外汇期货是以货币为标的物的期货合约，又称为货币期货或汇率期货。在外汇期货市场买卖外汇期货合约的交易，称为外汇期货交易。 2、外汇期货的产生和发展 (1)外汇期货是金融期货中最早出现的品种。1972年5月16日芝加哥商业交易所的国际货币市场分部（IMM）推出外汇期货合约，标志着外汇期货的诞生。 (2)1982年9月，伦敦国际金融期货交易所在芝加哥商业交易所的国际货币市场的帮助下开始外汇期货交易。澳大利亚、加拿大、荷兰、新加坡、日本等国家也开设了外汇期货交易市场。 在美国以外进行外汇期货交易的主要交易所有：伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）、新加坡交易所（SGX）、东京国际金融期货交易所（TIFFE）、法国国际期货交易所（MATIF）等，每个交易所基本都有本国货币与其他主要货币交易的期货合约。 (3)1992年6月1日，上海外汇调剂中心在国内率先开办了外汇期货交易。但在1993年7月和1994年6月被关闭。2006年4月，中国外汇交易中心与芝加哥商业交易所(CME)达成合作协议，外汇交易中心的会员单位可以参与芝加哥商业交易所（CME）全球电子交易平台的国际货币市场（IMM）汇率和利率产品交易。 五、外汇期货交易与其他外汇交易方式的比较 (一)外汇期货交易与远期外汇交易 1、远期外汇交易是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。 2、联系： (1)这