[经济学]第4章长期筹资概论.pptVIP

第四章 长期筹资概论 第1节企业筹资的动机与原则 第2节筹资类型 第3节企业筹资环境 第4节筹资数量的预测 第1节 企业筹资的动机与原则 一、企业筹资的概念 二、企业筹资动机 三、企业筹资管理的内容 四、筹资管理的目标与原则 一、企业筹资的概念 企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过一定的筹资渠道，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的一项财务活动。 筹资是企业进行生产经营活动的前提 二、企业筹资动机 扩张性筹资动机 P136 调整性筹资动机 混合性筹资动机 三、筹资管理的目标与原则 企业筹资管理的目标 满足企业资本需要，提高资本利用效率 降低资本成本，控制财务风险 企业筹资的基本原则 效益性原则 合理性原则 及时性原则 合法性原则 四、企业筹资管理的内容 测算筹资数量 优化资本结构 降低资本成本 控制财务风险 确定筹资渠道 选择筹资方式 制定筹资计划 筹资渠道 筹资渠道：指企业筹集资金来源的方向与通道，体现着资本的源泉和流量。主要是由社会资本的提供者及数量分布所决定的。 政府财政资本 银行信贷资本 非银行金融机构资本 其他法人资本 民间资本 企业内部资本 国外及我国港澳台资本 筹资方式 筹资方式：企业筹集资金所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性和期限。 吸收直接投资 发行股票 发行债券 银行借款 融资租赁 发行短期融资券 商业信用 筹资渠道与筹资方式的配合 企业的筹资方式与筹资渠道有着密切的关系。一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道；但同一筹资渠道的资本往往可以采取不同的筹资方式获得，而同一筹资方式又往往可以适用于不同的筹资渠道。 见P141 表4-3 第2节 企业筹资类型 按所筹资本的属性不同分类 股权性筹资、负债性筹资与混合性筹资 按所筹资本的期限不同分类 长期筹资与短期筹资 按筹资的来源不同分类 内部筹资与外部筹资 按筹资的方式不同分类 直接筹资与间接筹资 一、股权资本与债权资本 企业的全部资本，按属性的不同可以分为股权资本和债权资本两种类型。这是由企业资本的所有权决定的。  （一） 股权资本 　 股权资本也称权益资本、自有资本，是企业依法取得并长期拥有、自主调配运用的资本。根据我国的有关法规制度，企业的股权资本由投入资本（或股本）、资本公积、盈余公积和未分配利润组成。本公积、盈余公积和未分配利润组成。 1 股权资本的所有权归属企业的所有者，所有者凭其所有权参与企业的经营管理和利润分配，并对企业的经营状况承担有限责任。　 2 企业对股权资本依法享有经营权，在企业存续期内，投资者除依法转让外，不得以任何方式抽回其投入的资本，因而自有资金被视为“永久性资本”。 （二） 债权资本 债权资本，亦称借入资本或债务资本，是企业依法筹措并依约使用、按期偿还的资金来源。债权资本具有下列属性：　  1 债权资本体现企业与债权人的债权债务关系。  2 企业的债权人有权按期索取本息，但无权参与企业的经营管理，对企业的经营状况不承担责任。　  3 企业对持有的债务资本在约定的期限内享有经营权，并承担按期付息还本的义务。 二、长期资本与短期资本　  (一)长期资本 长期资本：指企业需用期限在一年以上的资本。企业的长期资本通常包括各种股权资本和长期借款、应付债券等债权资本。这是广义的长期资本。 企业的长期资本还可分为中期资本和狭义的长期资本。 一般划分标准是：需用期在一年以上至五年以内的资本为中期资本；五年以上的资本为狭义的长期资本。 (二)短期资本  短期资本是指企业需用期限在一年以内的资本。 短期资本一般包括短期借款、应付账款和应付票据等项目，通常是采用银行借款、商业信用等筹资方式取得或形成的。　 三、内部筹资与外部筹资 企业的全部筹资按资本来源的范围，可以分为内部筹资和外部筹资两种类型。 (一)内部筹资　 内部筹资是指企业在企业内部通过留用利润而形成的资本来源。 (二)外部筹资 外部筹资是指企业在内部筹资不能满足需要时，向企业外部筹资而形成的资本来源。 （三）优先次序？ 四、直接筹资与间接筹资 企业的筹资活动按其是否以金融机构为媒介，可分为直接筹资和间接筹资两种类型。 (一)直接筹资：企业不经过银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资本的一种筹资活动。 主要有投入资本、发行股票、发行债券和商业信用等筹资方式。  (二)间接筹资　 间接筹资是指企业借助银行等金融机构而融通资本的筹资活动。 间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式。 (三)直接筹资与间接筹资的差别　 1 　筹资机制不同。直接筹资依赖于资本市场机制，以各种证券作为载体；而间接筹资则既可运用市场，也可运