[经济学]第2章 资金时间价值.pptVIP

* 第二章 资金时间价值 名义利率和实际利率 实际利率 名义利率 计息期为 1 年的等值计算 计息期 1 年的等值计算 计息期 = 支付期 计息期 支付期 计息期 支付期 等差系列 F = G ( F / G , i , n ) A = G ( A / G , i ,n ) P = G ( P / G, i , n ) 连续复利 连续复利：计息次数 m 趋于无穷大时 * 第二章 资金时间价值 ? 资金时间价值概述 ? 资金时间价值的计算公式 ? 等差系列 ? 名义利率和实际利率 ? 连续复利 * 为什么要研究资金时间价值？ 因为，在工程项目经济效益评价时，常常存在以下几种问题： （1）投资时间不同的方案比较。（早、晚、集中、分散） （2）投产时间不同的方案比较。 （早、晚、分期、一次性） （3）使用寿命不同的方案比较。 （4）各年经营费用不同的方案比较。 以上问题存在时间因素的不可比。 所以，要计算资金的时间价值，以消除方案在时间上的不可比性。 第一节 资金时间价值概述 * 资金时间价值：资金的价值随时间的变化而变化的数额。 或：不同时间发生的等额资金在价值上的差别。 可从两方面理解：对投资者 资金的增殖 对消费者 对放弃现期消费的损失的补偿 时间价值的计算：利息的计算 单位投资带来的收益 通涨带来货币贬值的损失的补偿 存在风险带来的损失的补偿 时间价值大小取决于 * 建筑工程费设备购置费 安装工程费 存货（原材料、燃料、在产品、产成品） 现金及各种存款 应收及预付款 短期投资 基本概念 1. 投资：为了保证项目投产和生产经营活动的正常进行而预先垫 付的资金。 固定资产 无形资产 递延资产 总投资 建设投资 流动资金 建设期利息 工程费用 预备费用 （基本、涨价） 工程建设其他费用 流动资金：运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中需要的临时性营运资金。 流动资产 * 总成本费用：运营期内为生产产品或提供服务所发生的全部费用。 直接费用 外购原材料燃料动力费 人工工资 及福利 直接计入生产成本 其他间接费用 总费用 制造费用 折旧费、摊销费 (总成本) (间接费用) 修理费 通过配比计入生产成本 其他间接费用 期间费用 财务费用 管理费用 直接计入当期损益 营业费用 经营成本 = 总成本 - 折旧费 - 摊销费 - 财务费 2. 成本和费用 * 3. 利息和利率 利息：占用资金所付的代价。 利率（i）：在一个计息期内所得的利息与本金的比。 4. 单利和复利 单利：仅用本金计算利息，利息不再计息：F n = P ( 1 + n i ) 复利：每期都用本利和的总额计算利息： 5. 现值（P）： 资金在现在时刻的价值；或某一规定时间的价 值。 6. 将来值（F）：资金在未来某一时刻的价值，即按一定的利率 对资金的现值计算利息，经过一定时间间隔 的资金价值。 * 8. 贴现（折现）：按一定利息率，把未来某一时刻的金额换算 成现在时刻的价值，这一换算过程叫贴现。 7. 等额年金（A）：分期等额支付的资金。又称等额支付系列。 满足条件：各期支付金额相等； 支付期中各期间隔相等； 各期支付都在期末。 9. 等值：在考虑资金时间价值的情况下，在不同时点上发生的 绝对值不等的资金可能有相等的价值。 包括三个因素 资金金额大小