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第五章　项目投融资 　　【考情分析】本章属于次重点章节，内容不算多。主要介绍了工程项目的资金来源，资金成本，融资方式以及工程中常见的税种和险种等内容；整体内容偏重于记忆。　　根据历年考试的分值分布，预计2017年的分值为15分左右。 　　【知识框架】　　 第一节　工程项目资金来源 ★★知识点一：项目资本金制度　　公益性项目不实行资本金制度。　　项目资本金可以用货币出资；也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资；以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20%，除国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。　　投资者以货币方式认缴的资本金，其资金来源有： 　　一、项目资本金来源　　1.各级人民政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项建设基金、经营性基本建设基金回收的本息、土地批租收入、国有企业产权转让收入、地方人民政府按国家有关规定收取的各种规费及其他预算外资金；　　2.国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益、企业折旧资金以及投资者按照国家规定从资金市场上筹措的资金；　　3.社会个人合法所有的资金；　　4.其他。 二、项目资本金的比例　　项目资本金的具体比例在审批可行性研究报告时核定。经国务院批准，个别特殊的国家重点建设项目，可适当降低资本金比例。　　【提示】计算资本金基数的总投资，是指投资项目的固定资产投资与铺底流动资金之和。 　三、项目资本金的管理　　投资项目资本金一次认缴，并根据批准的建设进度按比例逐年到位。　　投资项目在可行性研究报告中要就资本金筹措情况作出详细说明，包括出资方、出资方式、资本金来源及数额、资本金认缴进度等。　　投资项目资本金只能用于项目建设，不得挪作他用，更不得抽回。 　　★★知识点二：资金筹措的渠道与方式　　一、筹措原则　　1.规模适宜；　　2.时机适宜；　　3.经济效益；　　4.结构合理（包括来源结构和期限结构）。 　　　　二、既有法人项目资本金筹集 内部资金来源 1）企业现金；2）未来生产经营中获得的可用于项目的资金；3）企业资产变现；4）企业产权转变 外部资金来源 1）企业增资扩股；2）优先股；3）国家预算内投资 　　【注意1】通过原有股东增资扩股或吸收新股东增资扩股。包括国家股、企业法人股、个人股和外资股。　　【注意2】优先股股东没有控制权，股息固定（税后支付），无需还本。是一种介于股本资金与负债之间的融资方式。 　　三、新设法人项目资本金筹措　　一是在新法人设立时由发起人和投资人按项目资本金额度要求提供足额资金；另一种是由新设法人在资本市场上进行融资来形成项目资金。　　由初期设立的项目法人进行的资本金筹措形式主要有：　　1.在资本市场募集股本资金。可以采取私募或公开募集。　　2.合资合作。 四、债务资金筹措的渠道和方式　　1.信贷方式融资　　信贷方式融资是项目负债融资的重要组成部分，是公司融资和项目融资中最基本和最简单，也是比重最大的债务融资形式。　　（1）商业银行贷款　　按照贷款的期限，可以分为短期贷款、中期贷款和长期贷款。期限在1年以内的为短期贷款，超过1年至3年的为中期贷款，3年以上的为长期贷款。国外商业银行贷款有浮动利率和固定利率两种。　　（2）政策性银行贷款　　我国的政策性银行有中国进出口银行、中国农业发展银行。　　【提示】国家开发银行不再属于政策性银行。 　　（3）出口信贷　　按照获得贷款资金的借款人不同，出口信贷分为买方信贷、卖方信贷和福费延（FORFAITING）等。　　（4）银团贷款　　使用银团贷款，除了贷款利率之外，借款人还要支付一些附加费用，包括管理费、安排费、代理费、承诺费和杂费等。 　　（5）国际金融机构贷款 国际货币基金组织 只限于成员国财政和金融当局，贷款用途限于弥补国际收支逆差或用于经常项目的国际支付，期限为1～5年 世界银行 专款专用，接受世界银行监督。贷款期限较长，最长可达30年 亚洲开发银行 —— 　　2.债券方式融资 优点 筹资成本较低；保障股东控制权；发挥财务杠杆作用；便于调整资本结构 缺点 可能产生财务杠杆负效应；可能使企业总资金成本增大；经营灵活性降低 3.租赁方式融资　　（1）经营租赁；（2）融资租赁。　　【提示】融资租赁能迅速获得所需资产的长期使用权；可以避免长期借款筹资等各种限制性条款；可以减少设备进口费，降低设备取得成本。　　【提示】融资租赁的租金包括租赁资产的成本；租赁资产的利息和租赁手续费。 ★★★知识点三：资金成本的计算　　一、资金成本及其构成　　资金成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。 筹集成本 指在资金筹集过程中所支付的各项费用，一般属于一次性费用，筹资次数越多，资金筹集成本也就越大 使用