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有色金属 海证策略周刊 WWW.HICEND.COM 2018 年1 月29 日 有色金属策略周刊 2018 年 1 月 29 日  铜： 海证研究｜投资咨询部 目前铜价仍然处于技术性回调阶段，上周跳空后反弹，国内沪铜维持在 53000 元 /吨附近。目前铜价在宏观面与基本面博弈中运行，宏观面受到疲软美元的提振， 有色金属团队 铜价深跌空间不大；但基本面表现惨淡，主要是临近春节，消费惨淡，一定程度 拖累铜价。综上所述，料铜价维持区间震荡，上下空间相对有限。 侯婧 从业资格号：F3040025 投资咨询号：Z0013234 021  铝： houjing@ 上周国内沪铝继续维持横盘震荡，在整体金属中表现较为平淡。近期铝市并没有 太大的变化，贴水收窄至-120 元/吨左右，暂时不存在买现抛期的机会。下游备 货行情接近尾声，虽然雨雪天气影响部分运输，但考虑到当前较大的库存压力， 基本面有进一步弱化预期，但弱势美元提振整体金属，料短期铝价维持窄幅震荡 概率偏大。  锌： 锌价仍然是国内金属市场中的领头羊，在疲软美元的提振下，引领整体金属价格 表现坚挺。当前支撑锌价一直坚挺的主要原因还是 LME 库存持续下降，基本面乐 观所导致。但 1 月 29 日锌价走出一根大阳线，由于国内临近春节，下游接货按 刚需采购，料继续强势上行压力较大，前期多单可适当止盈离场。  镍： 国内镍价突破前期高点，镍价走出一波反弹行情，这主要是周中中国宣布下调部 分钢产品出口税提振镍需求所致。目前镍价与锌价走势相似，但基本面却有不同： 镍库存巨大，约相当于 70 日的消耗量。建议投资者关注镍价上行的动力，以谨 慎偏多思路对待。 海证研究 ｜策略周刊 一、 铜 1、 周度重要数据整理 名称 2018-01-26 2018-01-19 2018-01-12 2018-01-05 2017-12-29 SHFE 铜 53,430.00 53,710.00 54,800.00 55,010.00 55,580.00 收盘价 LME 铜 7,091.00 7,045.00 7,112.50 7,118.00 7,264.00 COMEX 铜 3.20 3.18 3.22 3.23 3.29 SHFE 铜 217,010.00 211,296.00 228,