【优矿社区精华】大师系列-价值投资法整理归档.docx

前言格雷厄姆在其代表作《证券分析》中指出：“投资是基于详尽的分析，本金的安全和满意回报有保证的操作。不符合这一标准的操作就是投机。”他在这里所说的“投资”就是后来人们所称的“价值投资”。本文整理归档了优矿社区多位用户分享的国外经典价值投资大师投资策略及方法共19篇。本文所列基于价值投资的量化交易策略即可供量化投资者研究参考，也可供偏基本面的个人投资者学习借鉴。特此感谢社区用户:wei.lu 荼茶先生。感谢社区各路大牛的精彩分享！感谢Uqer提供策略回测平台，感谢通联数据提供数据支持！一、 策略考察维度价值投资以基本面分析为立足点、从股票估值、公司经营、成长性、负债、公司规模和管理层多个方面对股票进行定量分析。社区19篇价值投资帖共涉及 35 个因子。1、估值水平市盈率（PE）市净率（PB）股价/每股流动资产市现率（PCF）市销率（PS）2、经营状况总资产收益率净资产收益率投入资本回报率每股收益每股现金流量每股营业收入股息率净利润3、成长性市盈率（PE）市净率（PB）股价/每股流动资产市现率（PCF）市销率（PS）4、负债情况速动比率资产负债率总负债/净流动资产长期借款/总资本产权比率5、风格类总市值总股本6、动量类过去一个月收益率相对值过去十二个月收益率相对值7、其他一致性预期：预期市盈率公司治理：股权结构二、 策略内容概述[1]https://uqer.io/community/share/55f98c6cf9f06cb11e9d44c5经典价值投资法 —— 本杰明.格雷厄姆投资思想：价值投资需要遵循的“价值五法+安全五法”共十条法则，价值五法寻求具备投资价值的股票；安全五法寻求价格与价值的关系，只有当价格和价值相比，具有安全边际时才做交易。十条法则包含了对估值、股息率、成长性、偿债能力、股价泡沫等多个维度的衡量，即要求股票具备合理估值和稳定的成长性；又要求企业具备健康的财务状况和应对危机能力，以期大幅降低投资风险。回测结果：社区用户荼茶先生在优矿平台实现了上述投资思想。选用HS300作为股票池，在2013年1月-2015年9月间本策略年化收益率23.6%，同期基准年化收益率10.6%，阿尔法12.4%，收益波动率31%，最大回撤34.4%。推荐等级：★★★★★[2]https://uqer.io/community/share/55fa8a80f9f06c590c65eedb成长股内在价值投资法——本杰明·格雷厄姆投资思想：成长股内在价值可以进行简单估计，公式为：价值=当期(正常)利润×(8.5 + 两倍的预期年增长率)。当价格低于公式所表示的价值时买入，价格高于公式所示价值卖出，即可获得稳定收益。回测结果：社区用户wei.lu在优矿平台实现了上述投资思想。选用HS300作为股票池，在2012年12月-2015年8月间本策略年化收益率52.3%，同期基准年化收益率28.1%，阿尔法21.2%，收益波动率25.4%，最大回撤16.2%。推荐等级：★★★★★[3]https://uqer.io/community/share/55fbaf30f9f06c597165eef6企业主投资法 —— 本杰明·格雷厄姆投资思想：企业主投资法要求股票具备合理估值、稳定的盈利历史记录，并通过财务结构强调资产具备可实现价值。回测结果：社区用户荼茶先生在优矿平台实现了上述投资思想。选用HS300作为股票池，在2012年1月-2015年9月间本策略年化收益率31.2%，同期基准年化收益率9.4%，阿尔法19.2%，收益波动率30.5%，最大回撤39%。推荐等级：★★★★★[4]https://uqer.io/community/share/5604c81cf9f06c597165ef64詹姆斯.奥肖内西价值投资法投资思想：詹姆斯.奥肖内西价值投资法主要考察公司的规模水平、盈利能力和派息水平，通过逐步筛选选出符合条件的股票。回测结果：社区用户wei.lu在优矿平台实现了上述投资思想。选用HS300作为股票池，在2013年1月-2015年9月间本策略年化收益率20.5%，同期基准年化收益率11.7%，阿尔法8.2%，收益波动率28.1%，最大回撤37.6%。推荐等级：★★★★★[5]https://uqer.io/community/share/560275a4f9f06c597165ef4b价值投资策略 —查尔斯·布兰德投资思想：查尔斯·布兰德斯价值投资法从三个角度对投资标的提出要求，其一要具备强力的资产负债表，其二要具备合理的估值，其三公司经营阶层具备诚信且持股充足。从这三个角度出发，选用负债净值比、董监事会持股比例、 PE、市现率、市净率、市净率相对全市场等指标构建选股标准，形成查尔斯·布兰德斯价值投资法。回测结果：社区用户荼茶先生在优矿平台实