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[从业资格考试]第四章 投资管理
2004-5-27 Center for Accounting Studies of Xiamen University 第四章 投资管理 第一节 投资管理的主要内容 一、投资的定义与种类 (一)投资的定义 投资,是指特定经济主体(包括国家、企业和个人)为了在未来可预见的时期内获得收益或使资金增值,在一定时期向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物等货币等价物的经济行为。从特定企业角度看,投资就是企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为。 (二)投资的种类 【单选题】将企业投资区分为固定资产投资、流动资产投资、期货与期权投资等类型所依据的分类标志是( )。 A.投入行为的介入程度 B.投入的领域 C.投资的方向 D.投资的内容? 【答案】 D 【判断题】直接投资是指通过购买被投资对象发行的金融工具而将资金间接转移交付给被投资对象使用的投资。 『正确答案』× 二、项目投资的定义、特点 定义:是指以特定建设项目为投资对象的一种长期投资行为。 特点:1.投资内容独特(每个项目都至少涉及到一项固定资产投资);2.投资数额多;3.影响时间长(至少一年或一个营业周期以上);4.发生频率低;5.变现能力差;6.投资风险大。 三、投资决策的影响因素 重点关注时期因素和成本因素 1.时期因素 项目计算期指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。 项目计算期(n) =建设期(s)+ 运营期 (p) 运营期=试产期+达产期 【多选题】关于项目投资,下列说法不正确的是( )。 A.投资内容独特,投资数额多,投资风险小 B.项目计算期=建设期+达产期 C.达产期=运营期-试产期 D.达产期指的是投产日至达产日的期间 ? 【答案】 ABD 2.成本因素 注意这里的成本与财务会计中的成本概念不同,是指广义的成本费用,即现金流出。 (1)投入阶段的成本 【注意】 (1)原始投资与项目总投资的关系如下:项目总投资=原始投资+建设期资本化利息;原始投资=建设投资+流动资金投资。 原始投资不受企业投资资金来源的影响,但项目总投资受企业投资资金来源的影响。 (2)固定资产投资与固定资产原值的关系是: 固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化借款利息+预备费固定资产投资中不包括资本化利息,但是固定资产原值应该包括建设期资本化利息。 (3)项目总投资:只在计算总投资收益率时使用,计算其他投资评价指标时不使用。 【单选题】在财务管理中,将企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金称为( )。 A.项目总投资 B.现金流量 C.建设投资 D.原始投资? 【答案】 D (2)产出阶段的成本 经营成本与具体的筹资方案无关,即经营成本中不包括财务费用。 第二节 财务可行性要素的估算 一、投入类财务可行性要素的估算 (一)建设投资的估算:第一个投入类要素 (一)建设投资的估算(按形成资产法估算) 1.形成固定资产费用的估算(1)建筑工程费的估算①单位建筑工程投资估算法:建筑工程费=同类单位建筑工程投资×相应的建筑工程总量②单位实物工程量投资估算法:建筑工程费=预算单位实物工程投资×相应的实物工程量 (2)设备购置费的估算 ①狭义设备购置费的估算(达到固定资产标准) A.国产设备购置费的估算。设备购置费用 =设备购买成本×(1+运杂费率) B.进口设备购置费的估算(3项内容)设备购置费用=以人民币标价的进口设备到岸价+进口从属费+国内运杂费 a.离岸价向到岸价的计算 b.进口从属费的计算 c.国内运杂费的计算 国内运杂费=(以人民币支付的进口设备到岸价+进口关税+进口增值税)×运杂费率 ②工县、器具和生产经营用家具购置费的估算(没达到固定资产标准) =狭义设备购置费×标准的工具、器具和生产经营用家具购置费率 (3)安装工程费的估算 ①需要吊装的设备:安装工程费=每吨安装费×设备吨位 ②其他需要安装的设备 a.按照设备原价计算: 安装工程费=安装费率×设备原价 b.按照安装工程量计算: 安装工程费=单位实务工程安装费标准×安装实务工程量 (4)固定资产其他费用的估算 指形成固定资产的费用中除建筑工程费、设备购置费和安装工程费之外的所有费用。估算时可按建筑工程费、广义设备购置费和安装工程费三项工程费用的合计的一定百分比测算。 【注意】在项目的可行性研究中,形成固定资产的费用与固定资产原值的关系如下:固定资产原值=形成固定资产的费用+建设期资本化利息+预备费 2.形成无形资产费用的估算 (1)自行开发建造厂房建筑物的土地使用权不得列作固定资产价值。 (2)新建项目的专利权和商标权采
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