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海航之沉浮 —— 从财务角度 看海航的扩张之路; 行业近况; 海南航空概况; 光辉的业绩; 近年来财务指标（1）; 近年来财务指标（2）; 与同行业其他航空公司相比; 吞噬利润的真凶; 负债分析－资产负债率; 负债分析－债务组成; 海航高层的分析; 财务费用分析; 财务费用在主营业务利润中所占的比例; 利息保障倍数; 借款用途分析;海南航空的飞机及相关设备是否能够创造出预期收益和现金流量,在很大程度上取决于公司的发展战略和经营策略是否正确。航线的设计和占领目标市场的能力是海南航空的发展战略和经营策略的重要内容. 海南航空大量???买飞机,为开辟新航线奠定了物质基础。目前,海南航空的主要航线在国内,国际航线已经开通到日本、韩国、新加坡、马来西亚、泰国、匈牙利等国家。随着我国与中东和中亚地区的贸易往来迅速扩展,海南航空还将开通其他国际新航线。 增加航线是提高飞机及相关设备使用效率和创造现金流量的基础,但是,海南航空是否能够击败竞争对手,巩固和扩大这些航线的市场份额,提高借款资金使用效率,取决于海南航空是否能够制定出正确的竞争策略。 ; 资金使用效率; 资金使用效率;我们发现,海南航空的固定资产2004年第3季度比2002年增长41%,主营业务收入只增长了22%,经营活动产生的现金流量净额增长率只有29%,而固定资产与主营业 务收入的差值却增长了55%。 这说明海南航空的新增固定资产还没有创造出足够的收入和现金流量,弥补固 定资产投资的资金支出。 ;海航公开的秘密——缺钱; 陈峰的绝招;综合评价; 谢谢大家