解读财务报表-会计基础知识.ppt

解读财务报表—财务报表分析基础知识 主讲：陈爱萍 财报为什么可以这么改来改去？！其根本原因就是会计核算中存在太多的判断、估计，人为因素太大，100个会计师独立编制同一家企业的利润表，会得到101个结果，多出来的一个就是审计师干的。为此，有人说，会计师有三宝：闷骚、加班、改报表；审计师有三宝：抽凭、修改、飞机稿。 引导案例 某微型设备公司为计算机、电子通讯、航天客户提供芯片，它生产的产品属高端技术，生产设备代表着机械制造领域内的最高水平。 公司实力如何呢？去年销售额达到3300万元，增长45%；税前营业利润达到470万元，增长400%。今年实现开门红，第1季度销售额和利润额增长均比去年同期高50%。除此之外，3月与日立公司签订合作协议，这无疑又给公司在未来几年内的增长带来一个新的契机。总之，该微型设备公司具有强有力的管理团队和优异财务业绩，是一个新兴市场上的行业领袖。 你哥哥推荐你买入其股票，自从他去年以每股5元购入后现已达到21元，另外7名证券分析师也一致强烈建议购入。 忽然在早报上有一篇《微型设备公司的资产负债表预示着该公司即将崩溃吗？》的文章。 投资很是吸引人，你应该怎么办？ 在过去的6个月内，股票翻了一番。但资产负债表的情况并非如此乐观。 公司在5年之中，有4年存在高存货和负净现金流量，更令人头疼的是公司的应收账款急速上升，应收账款收账期从124天上升到156天，是同行的两倍。（超过1个季度，就意味着公司依靠未来的销售收入来保持现在的利润）公司解释收账期过长归因于为了避免运输延迟而给予“大约”10家亚洲客户和经销商优惠的信用条件。 现得知股价下降了2美元，你是趁降价买入还是让你哥卖出？还是认真研究该公司的实际实力，然后再决定？ 你应该怎么办？ 引发的问题 两难的选择说明的问题是： 如果没有适当的信息，投资者就不能正确地对投资的机会和风险做出正确的判断。 最好的信息来源就是公司的财务报表。 报表使用者不能简单地接受财务报表提供的数字；相反，必须明白管理层可以对向外发布的财务信息进行调整，能够区分财务报表信息中哪些是高度可靠的，哪些是需要加以判断的。（财务报表隐藏的东西有时比披露出来的要更多） 财务报表分析概述 资产负债表解读 利润表解读 现金流量表解读 一、财务报表分析概述 财务报表分析的含义及目的 财务报表分析的主体（who） 财务报表分析的客体(what) 财务分析的方法(how) 一、财务报表分析的含义及意义 （一）财务报表分析的含义 财务报表分析是以企业财务报表为基本依据，采用专门的分析工具和方法，从财务报表中寻找有用的信息，有效地寻求企业经营和财务状况变化的原因，从而对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行综合与评价的过程。 财务报表分析——侧重于帮助报表使用者读懂、理解和使用财务报表，以作出更好的经济决策。 沃伦·巴菲特说：“读年报向其他人读报纸一样，每年我都读成千上万，我不知道我读了多少。不过象中石油，我读了2002年4月的年报，而且又读了2003年的年报，然后我决定投资5亿给中石油。仅仅根据我读的年报，我没有见过管理层，也没有见过分析家的报告，但是非常通俗易懂，是很好的一个投资” 财务报表分析的意义 帮助分析主体 加深对企业的了解 减少判断的不确定性 增加决策的科学性 二、财务报表分析的主体—who 即财务报表的使用者 投资者：投资安全，投资回收，更为关注企业的投资获利能力； 债权人：债权的安全和回收，最关心的始终是企业是否具备足够的还本付息的能力； 管理层：经营业绩、报酬和持续发展机会 供货商：货款的回收和业务的长期发展 企业员工：就业、工资和发展机会 客户：质量和持续合作能力 政府机构：税收 社会公众：投资、交易、就业机会 财务报表分析的主要目的： 三、财务报表分析的客体--what 财务报表分析的对象：筹资活动、投资活动、经营活动 财务报表分析的内容：偿债能力、营运能力、获利能力 财务报表分析的资料：四表一注 财务分析的方法---how 比较分析法：和“谁”比、比“什么” 比率分析法 因素分析法 平衡分析法 综合分析法 财务报表分析概述 资产负债表解读 利润表解读 现金流量表解读 资产负债表解读 一、资产负债表的基本结构 二、资产负债表重点项目解读 三、资产负债表的总括分析 一、资产负债表的基本结构 （一）资产负债表的性质 资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表。时点报表，静态报表，存量报表。 资产负债表反映出最基本的会计恒等式： 资产=负债+所有者权益 （二）