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论文：严监管下的经营者行为分析 论文：严监管下的经营者行为分析研究领域：中国经济改革一、引言我们都知道，在我国的经济体制改革初期，由于企业的内部成员（通常指企业管理者）掌握着企业的实际控制权（包括企业的剩余控制权和剩余索取权），所以产生了相当普遍的内部人控制现象,造成许多负面影响，这主要表现在[陈湘永,张剑文,张伟文.我国上市公司“内部人控制”研究[J].管理世界,2000(4)：103-109]：（1）国有资产被作为“无主”资产，实际上完全由企业经营者任意支配，经营者对国有资产的保值增值可以不负责任，也无人追究，甚至肆意侵吞国有资产，将其转入私囊。（2）经营者盲目决策，或“独断专行”，国有资产被作为“无主”资产和“无本”资产，对经营者决策缺乏有效的约束，造成其行为的扭曲，很多调查分析表明，这是导致许多国有企业亏损的一个十分重要的原因。（3）经营者与企业主管部门由于信息和责任不对称，经营者通过强调外部环境因素的变化，“封锁”信息和制造“两本帐”，为功利目的夸大业绩或将决策失误，经营管理不善造成的企业亏损置于次要地位，以规避经营者的直接责任。（4）肆意夸大公款消费，追求物质享受，设立“小金库”，甚至亏损企业也是“穷庙富和尚”，等等。由于改革初期，公司治理结构不完善，所以必然导致这些现象的发生，但是,即使在我国经济体制改革不断深化，许多企业改制上市，建立现代企业制度之后,严重的内部人控制问题依然存在[成林.上市公司治理结构探讨[J],经济科学,2000.(6):68-72]。费方域[费方域.控制内部人控制[J].经济研究,1996.(6):31-39]、刘世锦[刘世锦.国有企业治理结构中经营者“定位”问题分析[J].改革,1999.(5):14-17]等人指出，上市公司“内部人控制”的治理结构导致：①?经营者的过分在职消费，②缺少长期投资和技术改造的动力，③大股东占用上市公司的资金，④大股东转移企业资产，⑤变相的担保，⑥信息披露不规范，⑦股本分红率很低，等等。因此，公司治理结构问题越来越受到普遍的关注。我国经济界和经济理论界对公司治理结构改革问题的研究始于90?年代初[郑宏亮,王凤彬.中国公司治理结构改革研究:一个理论综述.管理世界,2000.(3):119-125]。尤其是1993年11?月党的十四届三中全会通过的《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》提出了国有企业改革的方向是建立现代企业制度的决策以后,?经济学家们在引进、介绍和借鉴国外有关公司治理的理论及实践经验的基础上,?对我国公司治理结构改革的各个方面的问题展开了讨论,?提出了若干建设性的意见和建议。郑红亮和王凤彬在《中国公司治理结构改革研究:一个理论综述》的文章中，充分 HYPERLINK /0c/5/index.html 总结了有关于我国公司治理结构改革问题讨论的几个主要观点。1.?强调公司治理结构中的相互制衡作用。提出该理论观点的有吴敬琏、贾和亭和王峻岩等教授等。该理论认为，在公司治理结构中，股东及股东大会与董事会之间、董事会与高层执行官之间存在着性质不同的关系，要完善公司治理结构，就要明确划分股东、董事会、经理人员各自的权力、责任和利益，从而形成三者之间的相互制约关系,保证公司有效地运作。2.?强调企业所有权或企业所有者在公司治理中的主导作用。张维迎、荣兆梓和何玉长等教授认为,?狭义地讲,?公司治理结构是指有关公司董事会的功能、结构、股东的权力等方面的制度安排,广义地讲是指有关公司控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度性安排,这些安排决定公司的目标,谁在什么状态下实施控制,?如何控制,?风险和收益如何在不同企业成员之间分配这样一些问题。因此,?广义的公司治理结构与企业所有权安排几乎是同一个意思,?或者更准确地讲,?公司治理结构只是企业所有权安排的具体化,?企业所有权是公司治理结构的一个抽象概括。该理论观点强调产权结构在公司治理结构中的基础地位，公司法人这个法律塑造的“灵魂”赖以依附的机构实体。3.强调利益相关者在公司治理中的权益要受保护。杨瑞龙，卢昌崇等教授认为,?在政府扮演所有者角色的条件下,?……