[经济学]第八章 财务报表综合分析.pptVIP

第一节　财务报表综合分析概述 2．财务报表综合分析的作用 （1）为投资人进行投资决策提供科学的依据 （2）为债权人提供关于企业信誉和偿债能力的信息 （3）为政府和社会监管机构的宏观决策与管理提供有力的信息支持 （4）为投资人对经营者进行激励和约束提供科学的依据 （5）为管理者改善经营、强化管理提供信息服务 第二节　盈利能力分析 该指标反映企业销售环节获利的水平，因其指标高低不仅与企业的成本管理工作密切相关，而且与所处行业密切相联，因此，在分析时必须同时结合上述二个因素来进行。 第二节　盈利能力分析 该指标反映企业全部活动的获利水平。一般情况下，该指标越大越好，由于净利润的形成受多种因素的共同影响，因而不能单独根据该指标的高低来判断企业的盈利能力和管理水平，而应结合销售规模的增长及净利润结构的变动情况做出客观地评价。 第二节　盈利能力分析 该指标反映企业自有资本的获利水平，通过该指标的计算与分析，可以判断投资者的投资效益，引导潜在投资者的投资意向，预测企业的筹资规模及发展方向。 第二节　盈利能力分析 该指标反映企业投入与产出的关系，验证企业经营者的资产管理水平和运用效果。通过分析，有利于发现和解决企业管理中存在的问题，提高资产的使用效益。 第二节　盈利能力分析 2．普通股每股股利 该指标反映每一普通股能获得多少股利收益。影响该指标的因素有：上市公司的盈利能力、现金充沛度及股利分配政策。 第二节　盈利能力分析 4．市盈率 该指标反映投资者对每1元净利润所愿支付的价格，用来估计股票的投资回报与风险。市盈率越大，公众对企业股票评价越高，企业潜在的成长能力越强，但风险也更大。 。 第三节　营运能力分析 一、全部资产营运能力分析 总资产周转率=销售净额÷总资产 总资产周转天数=360 ÷总资产周转率 第三节　营运能力分析 流动资产周转率是反映企业流动资产营运能力的重要指标。流动资产周转次数越多（天数越少），说明流动资产的周转速度越快，流动资产的使用效率越高，盈利能力及偿还能力得以加强。 第三节　营运能力分析 流动资产周转率是反映企业流动资产营运能力的重要指标。 流动资产周转次数越多（天数越少），说明流动资产的周转速度越快，流动资产的使用效率越高，盈利能力及偿还能力得以加强。 第三节　营运能力分析 固定资产周转率是评价企业固定资产营运能力的最具代表性的指标。固定资产周转次数越多，说明固定资产的周转速度越快，产出效益越好，盈利能力越强。 第四节　偿债能力分析 一、短期偿债能力分析 反映企业短期偿债能力的指标主要有： 该指标反映企业运用流动资产偿还流动负债的能力。比率越高，表示偿还能力越强，但并非越高越好。通常情况下，国际公认标准为2:1。 第四节　偿债能力分析 该指标反映企业运用现金及现金等价物偿还流动负债的能力。但该指标并非越高越好。过高的现金比率表明企业资金使用效果不好，资金分布不合理。 第四节　偿债能力分析 营运资本=流动资产-流动负债 =长期资本-长期资产 营运资本的数额越大，财务状况越稳定。 现金流量比率=经营现金流量÷流动负债 该比率越高，偿债越有保障。 增强变现能力的因素 （1）可动用的银行贷款指标； （2）准备很快变现的非流动资产；（3）偿债能力的声誉。 第四节　偿债能力分析 降低短期偿债能力的指标：（1）与担保有关的或有负债； （2）经营租赁合同承诺的付款，很可能是需要偿付的业务；（3）建造合同、长期资产购置合同的分阶段付款。 第四节　偿债能力分析 产权比率=负债总额÷股东权益 权益乘数=总资产÷股东权益 =1＋产权比率 现金流量利息保障倍数=经营现金流量÷利息费用 长期资本负债率=长期负债÷（长期负债+股东权益） 影响长期偿债能力的其他因素： 长期租赁；担保责任；或有项目。 第五节　发展能力分析 该指标是反映企业一定时期内资产规模扩张速度的指标，该指标越高，表明资产增长速度越快，企业的竞争实力越强。 第六节　常用的综合分析指标 （2）总资产报酬率：用于衡量企业总资产的获利能力。 总资产报酬率=息税前利润÷总资产 销售利息税前利润率=（利润总额+利息支出）÷销售收入 总资产报酬率=总资产周转率×销售利息税前利润率 第六节　常用的综合分析指标 （8）存货周转率：用于反映企业在一定时期内存货资产的周转速度，作为衡量企业购、产、销平衡的效率尺度。 存货周转率=销售净额÷存货 或者 存货周转率=销售成本÷存货 第六节　常用的综合分析指标 （10）社会积累