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水泥行业大重组
中国水泥发展的地方诸侯--区域龙头: 冀东水泥:从“三北战略”升级为“全国布局” 金隅股份:京、津、冀最大的水泥混凝土企业 祁连山:依托中材集团快速布局甘、青地区 亚泰集团:东北王,加快区域内并购。 华新水泥:稳扎湖北,南下北上 山水水泥:挺进辽宁,异军突起 塔牌集团:粤东区域 海螺水泥销售市场分布 安徽省出售海螺股权传闻 近日有传闻称,安徽省国资委正准备将其持有的海螺集团51%股权转让,如果谁能获得这些股权,在水泥帝国中无疑将当上“老大” 。所以,两大央企——中材和中建材都加入到了这场争夺战中。 我们的判断是:海螺绝不可能被收购!更不可能被央企收购! 原因有如下几点: 1、根据《上市公司收购管理办法》第四十七条规定“收购人拟通过协议方式收购一个上市公司的股份超过30%的,超过30%的部分,应当改以要约方式进行”。要约收购流程复杂,涉及的资金量大,很少有人采用该方式进行收购。而海螺集团是海螺股份的实际控制人,所以海螺集团的并购,也要按照上市公司的“要约收购”办法进行。 2、即使启动“要约收购”,还需要拿出大约近千亿的资金,不管是什么样的企业,都将面临非常大的资金考验。 3、海创公司作为海螺集团的第二大股东,还有优先购买权。届时,也会尽力使这部分股份不“外流”。 4、安徽省出售海螺的最主要原因还是为了筹集“四万亿投资”的配套资金,据了解,安徽省已经解决了资金问题,那么就不会考虑转让股权。 9月16日,中材股份发布2009年中期业绩。报告显示,上半年,中材股份共销售水泥914万吨,同比增长52.07%;销售熟料161万吨,同比增长56.24%。实现销售额31.84亿元,同比增长19.68%。 同时,毛利水平也略有提升。截至6月30日,水泥分部的毛利为9.07亿元,同比增长21.20%。而前六个月的水泥分部毛利率为28.49%,较去年同期的28.13%,上升0.36个百分点。 随着水泥价格的上涨,下半年的利润将更为可观,预计下半年净利润增长超过30%。 * 中国水泥行业将进入“三国时代” 中国建材(中联水泥、南方水泥、北方水泥) 中国中材(天山水泥、赛马实业、中材水泥) 海螺水泥 局部地区产能过剩将演变成普遍现象 “产能过剩”已经不仅是华东、华南地区的专有名词! 据本网不完全统计,1-9月投产的日产2000吨以上生产线有89条,折算成熟料产能约为10059.5万吨。 按地区来看,西南地区的投产数量最多,达到28条,其中,四川又是占各省之冠。这也印证了行业内对四川水泥投资热的忧虑——从2008年开始的新建产能,正在逐步释放出来,预计在2010年会达到高峰。 严格控制新增水泥产能,对2009年9月30日前尚未开工水泥项目一律暂停建设并进行一次认真清理,对不符合原则项目严禁开工建设。各省(区、市)必须尽快制定三年内彻底淘汰落后产能时间表。 发改委出台严厉政策控制产能 尚未开工水泥项目一律暂停建设 严格市场准入、强化环境监管、依法依规供地用地、实行有保有控的金融政策、严格项目审批管理、做好企业兼并重组工作、建立信息发布制度、实行问责制、深化体制改革。 抑制产能过剩九项措施 国家发改委和工信部还计划通过产业指导意见,将中国目前的6亿吨小立窑水泥产能,从2010年到2012年,用3年时间淘汰出水泥市场,此举将涉及到国内3000多家企业。 在2007年,国家发改委曾制定过相关的淘汰计划,而现在的3年淘汰6亿吨小立窑水泥计划,已经远远高于发改委当年的计划安排。 3000余家水泥企业将被淘汰 ★这个阶段为并购、重组的最好时机。 产能过剩 加速扩张 ★水泥行业即将面临发展低迷期。 海螺集团:规模大、竞争力强 据本网统计,2008年海螺集团熟料产能7383.3万吨,水泥总产量已突破1亿吨,位居全国第一。 预计到2010年会形成熟料产能规模1.5亿吨。 2015年长期目标是2亿吨规模。但按照目前的趋势分析,如果进度顺利,这一目标可能提前至2013年。 规模优势 华东市场 目前在占有30%份额,“十一五”期间,公司仍将在长江两岸新建熟料基地,在长江下游新建粉磨站,将公司在长三角的市场份额逐渐提高到40%。 其中安徽目标市场份额的70%,江西、湖南目标35%,江苏、浙江目标20%。 华南市场 逐渐提高广东(目标份额20%)、广西(目标份额35%)市场的份额。 西部市场 是海螺目前着力布局的重点地区。主要是在陕甘、川渝、贵州等西北和西南地区进行了规划布点,拟建、在建共规划有20条5000t/d生产线,最终“以点、连线、成面”达到4000万吨区域总产能。西部未来三年产能增量将在5000万吨左右。 仅在2009-2010 年,海螺在西部将有10 条50
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