[院校资料]第六章 金融市场.pptVIP

第六章 金融市场 重点：金融市场类型 金融市场要素与功能 金融市场工具与价格 难点：金融市场价格决定 6-1 金融市场分析基本框架 。 6-2金融市场概念 金融市场是指货币资金的供需双方通过买卖金融工具以实现资金融通的场所或机制。 广义的金融市场。 狭义的金融市场。 6-9 同业拆借市场特点 市场主体严格限制 融资期限短 交易手段先进 交易规模大 利率低 信用水平高 6-11 企业短期融资券发展意义 （1）促进企业货币市场与资本市场的融合发展 （2）降低企业融资成本 （3）推动金融中介业务发展，加快银行经 营转型。 （4）推动货币市场利率市场化 6-14 票据价格 （1）票据贴现价=票面金额-贴现利息 贴现利息=票面金额X贴现率X贴现剩余天数/360 （2）市场交易价：由供求决定 6-15 我国票据市场发展特点 （1）增长速度快，1981-2005.6，票据签发2008万亿 （2）品种多元化 （3）经营机构快速扩张 （4）区域性票据市场形成 （5）票据经营集约化、集中化 （6）交易主体职能分层分化 （7）票据利率信号功能增强 （8）再贴现市场萎缩 6-17 我国回购市场发展 （1）市场主体迅速扩大，1991-2005， 机构有1000家 （2）市场交易量剧增，1991-2005， 累计成交6189万亿 （3）短期回购交割量比重上升 （4）回购利率市场性较强 （5）法律规范约束 （6）市场日趋成熟 6-18 CDs市场 定义：商业银行发行的改善负债结构的 大面额融资工具 特点： （1）不记名、可流通 （2）金额固定、起点较高 （3）到期取本息 （4）期限短 6-21 股市交易分析：K线图 6-22 股市交易分析：K线图 6-23 股市交易分析：K线图 6-25 长期债券市场价格 （1）一次性还本付息价格 （2）按年分期付息价格 6-29 基金价格 封闭式基金价格决定因素：基金单位净资产值、供求关系、其他因素、经营管理模式 基金价格： 卖出价=基金单位净资产净值+交易费用+首次购买费 买入价=基金单位的净资产净值 买入价=基金单位的净资产净值+交易费用 买入价=基金单位的净资产净值-赎回费 6-30 黄金市场：交易价格决定因素 （1）黄金货币属性 （2）黄金的一般商品属性 （3）存量与储量 （4）供求 （5）汇率 （6）国民经济景气 （7）证券市场情况 （8）物价 （9）政治局势 6-34 我国保险市场发展 保险规模扩大 保险产品增多 保险服务意识增强 保险监管范性增多 保险投资者不断发展 保险市场主体多元化 保险功能不断强化 保险管理日益改善 6-35 衍生金融工具市场 1.衍生市场结构：期货、期权、互换 2.衍生市场功能：转移与创造风险、发现信号、 引导供求、获取利润 3.衍生交易特点：标准化、复杂化、高风险性、 高投机性 6-31 外汇市场 主体 方式 汇价影响因素 柜台与交易所 结构 即期交易 远期交易 套汇交易 套利交易 掉期交易 套期保值 投机交易 外汇市场 监管 零售与批发 官方与自由 现贷与期贷 汇 率 6-32 我国外汇市场发展与改革 发展 管制放松 主体扩大 品种增多 制度改进 规模扩张 缺陷 主体结构不合理 地区间发展不平衡 市场产品有限 市场化水平不高 投资主体不成熟 改革 自愿结汇 有管理浮动汇率制 建立外汇平准基金 深化外汇市场发展 6-33 保险市场 主体 特征 客体 风险、偿付能力、产品关系、保险技术、市场规范、政府监管 完全竞争 寡头竞争 垄断竞争 完全垄断 模式 风险性 期货性 竞争性 保险市场 监管 需求 供给 风险、保险费率、保险者收入、产品关系、文化习惯、经济体制 6-36 国际金融市场 产生与 发 展 国 际 金 融 市 场 类型 自由化、全球化、网络一体化、数字化、证券化、集团化 体系 监管 黄金、外汇、信贷、债券、股票、衍生 资源配置、风险转移、信号显示、金融创新、经济结构调整、收入分配 国际金融市场产品价格波动 等级结构体系 功能