天津公共交通集团控股有限公司主体与相关债项2017年跟踪.PDFVIP

跟踪评级报告 天津市公共交通集团（控股）有限公司 主体与相关债项2017 年度跟踪评级报告 大公报SD 【2017】317 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 天津市公共交通集团（控股）有限公司（以下简 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 称“天津公交”或“公司”）主要从事天津市公共汽 债项信用 车客运、出租汽车客运等业务。评级结果反映了天津 市公交客运拥有良好的发展环境，公司是天津市区最 债券 额度 年限 跟踪评 上次评 上次评 简称 （亿元） （年） 级结果 级结果 级结果 主要的公交营运企业，并继续得到天津市政府有力支 13 津公交 持等有利因素；同时也反映了 2016 年公司经营性亏 2.0 5 AA AA 2016.7 MTN001 损加大，资产负债率维持高位，以管理费用为主的期 14 津公交 间费用规模仍较大等不利因素。 1.4 5 AA AA 2016.7 MTN001 综合分析，大公对公司“13津公交MTN001”、“14 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 津公交 MTN001”信用等级维持 AA，主体信用等级维 项 目 2017.3 2016 2015 2014 持AA，评级展望维持稳定。 总资产 105.23 100.75 86.82 64.18 有利因素 所有者权益 6.53 6.98 10.20 10.76 ·2016 年，天津市经济保持较快发展，带动公交客运 营业收入 5.33 25.32 26.03 24.17 需求继续增加，为公司的发展提供了良好的外部环 利润总额 -9.61 -15.26 -17.54 -8.61 境； 经营性净现金流 -0.32 -7.15 2.28 -4.56 ·公司仍是天津市区最主要的公交营运企业，具有很 资产负债率（%） 93.80 93.08 88.25 83.24 强的区域专营优势； 债务资本比率（%） 91.75 91.35 82.74 76.83 ·天津市政府根据公司经营情况对公司给予财政补 毛利率（%） -141.99 -53.41 -42.33 -36.38 贴，为公司业务发展提供有力支持。 总资产报酬率（%） -8.29 -12.13 -17.52 -10.76 净资产收益率（%） -147.59 -221.28 -173.88 -80.18 不利因素 经营性净现金流利 -0.36 -2.35 0.98 -2.67 ·公交行业票价受到政府严格管制，因成本费用上升 息保障倍数（