[财务管理]财务估价模型2.pptVIP

厦门理工商学系黄莉 第二节 风险估价模型 一、风险及其形成的原因和种类 二、风险的衡量 三、风险价值 四、投资组合风险与收益的衡量 一、风险及其形成的原因和种类 1. 确定性与不确定性 确定性:未来的结果与预期相一致，不存在任何偏差。 不确定性:未来的可能与预期不一致，存在偏差。 不确定性又分为完全不确定与风险型不确定。 风险型不确定性是指虽然未来的结果不确定，但未 来可能发生的结果与这些结果发生的概率是已知的 或可以估计的，从而可以对未来的状况做出某种分 析和判断。 完全不确定是指未来的结果，以及各种可能的结果 和其发生的概率都是不可知的，从而完全无法对未 来做出任何推断。 一、风险及其形成的原因和种类 1. 确定性与不确定性 财务管理中所讨论的风险是指那种未来的结果 不确定，但未来哪些结果会出现，以及这些结果出 现的概率是已知的或可以估计的这样一类特殊的不 确定性事件。 根据以上定义，风险意味着对未来预期结果 的偏离，这种偏离是正反两方面的，既有可能向不 好的方向偏离，也有可能向好的方向偏离，因此， 风险并不仅仅意味着遭受损失的可能。 一、风险及其形成的原因和种类 2. 风险的概念 [1]风险是指事件本身的不确定性，或某一不利事件发生的可能性。包含可分散风险与不可分散风险。 不可分散风险：又称系统风险或市场风险；是指由影响整