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盾安控股集团有限公司主体与相关债项2016年跟踪评级报告
跟踪评级报告
盾安控股集团有限公司主体与相关债项
2016 年度跟踪评级报告
大公报SD 【2016】549 号
主体信用 跟踪评级观点
跟踪评级结果：AA+ 评级展望：稳定 盾安控股集团有限公司 （以下简称“盾安集团”
上次评级结果：AA+ 评级展望：稳定 或“公司”）是以装备制造、民爆化工为主，铜贸易
债项信用 和房地产为辅，逐步涉入新材料、新能源的综合性集
债券 额度 年限 跟踪评 上次评 团企业。评级结果反映了公司制冷配件业务仍具有规
简称 （亿元） （年） 级结果 级结果 模优势，民爆化工业务区域竞争力强，板块多元化经
16盾安MTN001 10 3 AA+ AA+ 营有助于提高整体抗风险能力，融资渠道较为畅通等
16盾安CP002 8 1 A-1 A-1
有利因素；同时也反映了公司新能源业务仍面临一定
16盾安CP001 6 1 A-1 A-1
不利影响，其他应收款对资金形成较大占用，有息债
13盾安集MTN002 16 5 AA+ AA+
13盾安集MTN1 9 5 AA+ AA+ 务规模继续上升，非经常性损益占营业利润比重较高
等不利因素。
主要财务数据和指标 (人民币亿元)
综合分析，大公对公司 “13 盾安集 MTN1”、“13
项 目 2016.3 2015 2014 2013
盾安集MTN002”、“16盾安MTN001”信用等级维持AA+，
总资产 551.53 536.94 462.60 397.61
“16盾安CP001”、“16盾安CP002”信用等级维持A-1，
所有者权益 210.66 202.60 164.48 148.85
主体信用等级维持AA+，评级展望维持稳定。
营业收入 127.40 516.40 503.19 436.32
利润总额 1.01 15.55 16.32 16.47 有利因素
经营性净现金流 2.76 12.37 7.88 8.09 ·制冷配件行业市场集中度高，公司在冷配行业市场
占有率较高，仍具有明显的规模优势；
资产负债率（%） 61.80 62.27 64.44 62.56
·公司大力发展特种空调业务，是国内具备核电站暖
债务资本比率（%） 57.68 57.39 57.98 56.01
通系统总包业务资格的企业之一，相关装备处于国
毛利率（%） 6.22 7.87 7.72 8.82
内领先水平；
总资产报酬率（%） 0.63 5.98 7.06 6.81 ·公司民爆化工业务炸药品种齐全，生产规模仍位于
净资产收益率（%） 0.3
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