[法律资料]企业改制及IPO辅导讲义.ppt

内容概要 首次公开发行的条件 原则要求 具体要求 发行人的独立性（1）发行人的资产完整 发行人的独立性（2）发行人的人员独立 （2）发行人的人员独立 发行人的总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪；发行人的财务人员不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。 a、拟发行上市公司的总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书等高级管理人员应专职在公司工作并领取薪酬，不得在持有拟发行上市公司5%以上股权的股东单位及其下属企业担任除董事、监事以外的任何职务，也不得在所任职的拟发行上市公司业务相同或相近的其他企业任职。 b、控股股东、其他任何部门和单位或人士推荐前款所述人员人选应该通过合法程序，不得超越拟发行上市公司董事会和股东大会作出的人事任免决定。 c、拟发行上市公司应拥有独立于股东单位或其他关联方的员工，并在有关社会保障、工薪报酬、房改费用等方面分帐独立管理。 发行人的独立性 （3）发行人的财务独立 发行人的独立性（4）发行人的机构独立 发行人的独立性 （5）发行人的业务独立 发行人的独立性（6）发行人在独立性方面不得有其他严重缺陷 发行人的历史沿革 发行人的资产 发行人的财务 （1）重大债权债务 a、发行人将要履行、正在履行以及虽已履行完毕但可能存在潜在纠纷的重大合同的合法性、有效性、风险性。 b、合同主体是否变更为发行人，合同履行是否存在法律障碍。 c、发行人是否有因环境保护、知识产权、产品质量、劳动安全、人身权等原因产生的侵权之债。 d、发行人与关联方之间是否存在重大债权债务关系及相互提供担保的情况。 （2）税务 a、发行人及其控股子公司执行的税种、税率的合法性。若公司享受优惠政策、财政补贴等，该政策是否合法、各规、真实、有效。 b、发行人近三年是否依法纳税，是否存在被税务部门处罚的情形。 发行人的业务 （1）持续的经营能力 a、实际控制人是否发生变化 b、高级管理人员是否发生变化 c、主营业务是否发生变化 （2）持续的盈利能力 a、公司经营方面 b、自主创新方面 c、募股资金投向 d、行业地位方面 e、治理结构方面 同业竞争及关联交易（1）同业竞争 （1）同业竞争 1）同业竞争的定义 同业竞争是指股份公司的主要业务与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业从事相同、相似业务的情况。股份公司应避免主营业务的同业竞争。股份公司非主营业务存在同业竞争的，应制定具体解决的措施。 2）解决同业竞争的方法 对股份公司是否存在同业竞争，可以从业务的性质、业务的客户对象、产品或劳务的可替代性、市场差别等方面判断，并充分考虑对股份公司及其股东的客观影响。 对存在同业竞争的，股份公司在提出发行上市申请前应采取（但不限于）以下措施加以解决： a、针对存在的同业竞争，通过收购、委托经营、租赁经营等方式，将相竞争的业务集中到股份公司； b、竞争方将有关业务转让给无关联的第三方； c、股份公司放弃与竞争方存在同业竞争的业务； d、竞争方就解决同业竞争，以及今后不再进行同业竞争做出书面承诺； e、股份公司在提出发行上市前，应在有关股东协议、公司章程等文件中规定避免同业竞争的措施，或取得有关方面的有效承诺。 同业竞争及关联交易（2）关联交易 （2）关联交易 1）关联交易的定义 根据新发布的《上市公司信息披露管理办法》的规定：上市公司的关联交易，是指上市公司或者其控股子公司与上市公司关联人之间发生的转移资源或者义务的事项。关联交易包括但不限于：1、购销商品；2、买卖有形或无形资产；3、兼并或合并法人；4、出让与受让股权；5、提供或接受劳务；6、代理；7、租赁；8、各种采取合同或非合同形式进行的委托经营等；9、提供资金或资源；10、协议或非协议许可；11、担保；12、合作研究与开发或技术项目的转移；13、向关联方人士支付报酬；14、合作投资设立企业；15、合作开发项目；16、其他对股份公司有影响的重大交易。 同业竞争及关联交易（2）关联交易 2）关联法人和关联自然人 根据《上市公司信息披露管理办法》的规定：关联人包括关联法人和关联自然人。