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第一部分：资本市场概述 资本市场概述 证券的分类：证券的分类方法有很多种 按发行主体分可以分为政府证券、政府机构证券和公司证券 按是否在证券交易所挂牌交易可以分为上市证券和非上市证券 按募集方式分类可以分为公募证券和私募证券 按证券所代表的权利性质分类可以分为股票、债券和其他证券3大类，股票和债券是证券市场中最主要的品种；其他证券包括基金证券，衍生品证券，比如期货，可转换证券，权证等 证券市场的结构：泛指有价证券发行和交易的场所 层次结构：一级市场（初级市场）和二级市场（次级市场） 品种结构：股票市场、债券市场等等 交易所结构： 有形市场：指有固定场所的证券交易所市场， 国际上几个有名的证券交易所（美国的纽约证券交易所、日本的东京证券交易所，香港的港交所，中国的上海证券交易所和深证证券交易所） 无形市场：电话，传真、网络等 证券市场的参与主体： 证券发行人（筹集资金） 公司（企业） 企业的组织形式主要可以分为独资、合资和公司制。现代的股份制公司主要有股份有限公司和有限责任公司两种形式，其中只有股份有限公司才能发行股票 政府和政府机构；政府发行的证券只能是债权 金融机构，包括银行、证券公司、保险公司 证券投资人（进行投资） 机构投资者（包括政府机构、金融机构、企事业法人、各类基金、社保基金） 在股票的二级市场基金和社保基金和保险基金称为投资的风向标 个人投资者 证券市场中介机构 证券公司 证券登记机构 证券投资咨询公司、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、证券信用评级机构 自律性组织 证券交易所上海：上海证券交易所成立于1990年12月19日； 深证证券交易所成立于1991年7月3日） 证券业协会 五、监管机构 中国证监会及其派出机构 第二部分：证券市场的发展 国际资本市场的发展 资本是一个古老而又年轻的存在，它从市场经济中一脱胎出来，便因为其特有的魅力成为人们景象追逐的对象。随着市场经济的发展、股份有限公司的出现以及资、本两权分离的成功实现，资本的内在矛盾化为两种独立的存在形式，现实资本和虚拟资本 资本市场的产生主要基础： 1、社会化大生产和商品交易的形成 2、股份有限公司的形成 3信用制度的发展 15世纪的意大利商业城市中就有了证券交易，不过那时候进行的主要是商业票据的交易，到16世纪中叶，股份有限公司出现以后，，1602年在荷兰的阿姆斯特丹证券交易所 美国的第一个证券交易所是1790年成立的费城交易所， 1972年24名经济人在华尔街的梧桐树底下聚会，从事证券交易，后来搬进一家叫做汤迪的咖啡馆，这就是1817年成立的美国“纽约证券交易所”的前生。美国工业革命后带动了资本市场的发展，华尔街逐渐成为世界金融界的圣地。 华尔街对全球市场的影响。1929年华尔街崩盘导致经济大萧条；1997年的亚太金融危机，日本的经济泡沫，2007年美国的次贷危机导致的全球经济危机 中国股市的发展历史 从1990年12月上海证券交易所和深圳证券交易所成立营业以来，到现在已经有20个年头。（介绍两家证券交易所的成立时间：上海：1990年12月19日；深证：1991年7月3日）20年中主要可以分为七个大牛大熊阶段 第一次大牛市：1990.12.19-1992.5.26(点数96-1429) 上涨因素（股票少购买的人多） 刚开始时日均交易额只有280万元，最高日交易额近1,600万元现在最低迷的时候也有1000亿 上交所90年底开业，交易实施1%涨跌停板(后改为0.5%)限制，股指从96.05点开始，2年半持续上扬，终在1992.5.21取消涨跌停板刺激下，从上一天的616点直接达到1429点高位。那时候上海上市公司股票只有8只，俗称老8股， 1.上海申华电工联合公司 　　600653申华控股 　2.上海豫园旅游商场股份有限公司 　　600655豫园商城 　　 3.上海飞乐股份有限公司 　　600654飞乐股份 　　 4.上海真空电子器件股份有限公司 　　600602广电电子 　　 5.浙江凤凰化工股份有限公司 　　600656ST方源 　　 6.上海飞乐音响股份有限公司 　　600651飞乐音响 　　 7.上海爱使电子设备股份有限公司 　　600652爱使股份 　　 8.上海延中实业股份有限公司 　　600601方正科技 第一次大熊市：1992.5.26-1992.11.17(点数1429-386) 1992年8月发生在深圳的“8?10风波”，加大了市场回调力度。上证指数暴跌400余点，两个半月内跌幅达到45%。 8?10风波：深圳市宣布当年发行5亿股公众股，发售500万张抽签表，中签率为10%，每张抽签表可以购1,000股。在大牛市中，新股是市场的宠儿，如何公平公正地发行确实不是件容易的事儿。由于每张身份证可花100元买一张抽签表，不仅