[管理学]第4章 筹资管理.pptVIP

学 习 目 标 了解筹资的概念、动机及其原则； 了解筹资的分类和筹资渠道； 掌握企业资金需要量预测的定量分析方法； 掌握权益性筹资的方式及其优缺点； 掌握负债性筹资的方式及优缺点。 第一节 企业筹资管理概述 一、企业筹资的概念与动机 企业筹资的动机概括起来主要有以下几个方面： 企业创建的需要 企业正常运营的需要 企业发展的需要 偿还债务调整资本结构的需要 外部筹资环境变化的需要 二、企业筹资的分类 按资金使用期限的长短分类 商业信用 银行短期借款 吸收投资 发行股票 发行公司债券 取得长期借款 融资租赁 其他（内部积累） 二、企业筹资的分类 按资金的来源渠道分类 发行股票 吸收直接投资 内部积累 发行债券 银行借款 融资租赁 二、企业筹资的渠道与方式 企业筹集资金的渠道 国家财政资金 银行信贷资金 非银行金融机构资金 其他企业资金 居民个人资金 企业自留资金 二、企业筹资的渠道与方式 企业筹集资金的方式 吸收直接投资 发行股票 权益资本（所有权融资） 利用留存收益 向银行借款 利用商业信用 负债资本（负债融资） 发行公司债券 融资租赁 四、企业筹资的原则 合法性原则 规模适当性原则 筹资方式经济性原则 及时性原则 一、销售百分比法 销售百分比法的计算公式为： 对外筹资需要量＝ 或对外筹资需要量＝ 式中，A为随销售变化的资产(变动资产)；B为随销售变化的负债(变动负债)；S1为基期销售额；S2为预测期销售额；△S为销售的变动额；P为销售净利率；E为留存收益比率； 为变动资产占基期销售额的百分比； 为变动负债占基销售额的百分比。 二、资金习性预测法 按照资金习性，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。 资金习性预测法有两种形式：一种是根据资金占用总额同产销量的关系来预测资金需要量；另一种是采用先分项后汇总的方式预测资金需要量。 设产销量为自变量x，资金占用量为因变量y。它们之间的关系可以用下式表示： y =a + bx (一)高低低点法 ［例2-2]某企业产销量和资金变化情况如下表 (二)回归直线法 或 式中，yi 为第i期的资金占用量；xi为第 i期的产销量。 第三节 权益资金的筹集 一、吸收直接投资 (一)吸收直接投资的种类 1.国家直接投资 2.法人直接技资 3.个人直接投资