[经济学]01汇率.ppt

二是、出口商品在国际市场上的外币价格保持不变，则本币贬值会使等值的外币兑换成比以前（贬值以前）更多的本币，国内出现商品的出口利润增加，从而使国内出口商的积极性提高，出口数量增加。 马歇尔—勒纳条件（Marshall-lener condition） 这是西方汇率理论中的一项重要的内容，它表明的是： 如果一国处于贸易逆差中，即VXVm或 vx vm 1 分别代表出口总值和进口总值 会引起本币贬值，本币贬值会改善贸易逆差，但需要具备的条件是：进出口需求弹性之和必须大于1，即： （dx+dm）1(dx,dm分别代表出口和进口的需求弹性) 进出口的需求弹性是指由进口商品或出口商品价格百分比变动引起的对进出口商品需求的百分比变动。 P Q “马歇尔—勒纳条件”就是指满足进口和出口需求弹性之和大于1的条件。只有满足了该条件，货币贬值才会改善贸易逆差。当然这一理论是在一定的假设条件下阐述的。 外汇倾销 定义 所谓外汇倾销：是指一国有意的将本币对外贬值，提高汇价，使本币的对外贬值程度大于对内贬值程度，借此以低于原来在国际市场上销售商品的价格销售商品，从而达到增强出口商品的竞争力，夺取国外市场，打败竞争对手，增加商品出口，增加外汇收入，最终改善贸易逆差的目的。 (1)在美国仍按原价1元/桶出售，由于汇价的变化，出口商所得利润比原来提高，多2元的利润。 $1=DM86DM/桶=2元/桶 出口商的积极性提高，出口规模扩大。 染料 （2）出口商降低在美国的销售价格，由1元/桶 0.75元/桶。这时出口商在国外销售所得与国内销售价格相等：0.75*8=6元。但因价格下降了25%。可打败日本、法国这些竞争对手，使美国对德国的染料需求增加，出口规模较以前有所扩大。 (3)德国出口商在美国以0.75元/桶??1元/桶的价格出售染料，可起到一箭双雕的作用，既可以给出口商带来一定的利润，又可以使出口规模增加。 上述3种情况无论是哪一种，如果其最终结果是A国出口数量增加带来的外汇收入增加超过因降低价格造成的外汇收入减少，其贸易外汇收入增加，贸易差额会得到改善。 用下面图示， 表示这一过程 美国 出 口 $1=DM4 德国 售价 DM 4元/桶 1元/桶 售价$ 染料 在美元销售3个情况 （1）按1元/桶 （2）按0.75元/桶 (3) 按1.5元/桶 INF： 售价6元/桶 1.5元/桶 Q 德政府干预宣布： $1=DM4 $1=DM8 (二)汇率变动对资本流动的影响 1、一般影响 2、心理预期 （三）汇率变化对外汇储备的影响 1、规模 2、质量 （四）汇率变化对价格水平的影响 1、本币升值，国内物价水平降低。 2、本币贬值，取决于本国进口数量 占市场份额的比重。 （六）汇率变化对国际经济关系的影响 1、货币战。 2、汇率战。 3、贸易战。 2003年以来主要贸易战 钢铁战：美国对欧盟、日本。 2003年，布什政府单方强行对进口钢铁征收高额附加关税，受到欧盟、日本和中国多轮抗议。2003年12月4日，美国投降，取消钢铁关税。 转基因食品拉锯战：美国对欧盟。 美国多次要求欧盟进口转基因食 品，2003年7月欧盟有所让步，有 条件地允许转基因食品在欧盟销 售，美国不满意，有求更多的市 场准入机会，欧盟坚守阵地。 猪牛肉战：日本对美国和澳大利亚。 2003年8月日本以疯牛病和口蹄 疫之后进口激增为理由征收进口 肉类产品高额关税，美澳反对。 结果是日本坚持高额关税。 纺织品和电视机战：美国对中国。 2003年11月18日，美国商务部对中国的部分纺织品采取新进口配额限制，中国立即推迟从美国采购，导致美国大豆和小麦期货价格应声大跌。 2003年11月24日，美国裁定，中国一些电视机生产商向美国倾销其产品，价差27%——45%，提议采取新贸易保护政策。 2003年12月，温家宝访美达成解决纠纷磋商机制。 本章案例 日元贬值原因及影响分析 （一）日元贬值原因分析、日元贬值的背景 2001年，日元兑换美元下降13% 2001年12月，下跌7%，$1= ￥ 130 2002年1月9日 $ 1= ￥ 133 神秘的日本经济拥有全球最高的外汇储备4500亿美元，综合国力仅次于美国，却要通过日元贬值来刺激经济，究其原因，在于….. 原因 1、经济基本面脆弱——2001年GDP=-0.8%。美国穆迪评级公司将日本长期国债由AA+降为AA，日本上市公司破产有954家，97年后破产的占61%。导致人们对日元失去信心而抛日元。 2、日元