[经管营销]2011y++第一章+期货市场概述.ppt

《期货投资原理与实务 》导读 教师信息 主讲教师 肖 华 工作单位 中南分校商学院金融教研室 联系方式 whxiaohua@ 电话 一、为什么要学习该课程？ 培养复合人才的需要 专业复合造就复合人才 期货行业人才需求的需要 有从业资格证，就有就业岗位 二、该课程将学习哪些内容？ 教材目录 第一章 期货市场概述 第二章 期货市场的构成 第三章 期货交易制度与合约 第四章 套期保值 第五章 期货投机与套利交易 第六章 期货价格分析 第七章 外汇期货x 第八章 利率期货x 第九章 股指期货和股票期货 第十章 期权x 第十一章 期货市场风险管理x 三、学习要求与参考书籍 学习要求 认真学习，积极思考，掌握期货理论基本知识 关心时事，参与实践，了解期货市场基本实务 参考书籍与网站 《期货市场教程》从业资格考试辅导丛书 中国财政经济出版社 学院网——师生互动平台（期货市场栏目） 学院网——网络教学平台（下载资料、上传作业） 二、期货市场的相关范畴 （一）期货交易、期货合约和期货市场 （二）常用期货交易述语 二、期货市场的发展和现状 （一）期货品种扩大 期货品种发展框图 1、商品期货 商品期货的发展 （二）全球期货市场的特点 交易规模不断扩大 金融期货发展后来居上，期货品种结构发生变化 芝加哥、纽约、伦敦、东京保持国际期货中心地位 北美、亚太、欧洲期货市场三角鼎力 欧美期货交易所排名继续领先 中国大连商品交易所跃入十强 期货市场一体化 、网络化 期货交易所重组不断 二、期货交易与现货交易 1、现货交易 2、期货交易与现货交易的区别 三、期货交易与远期交易 1、远期交易 2、期货交易与远期交易的区别 四、期货交易与证券交易 1、证券交易相关概念 2、期货交易与证券交易的区别 第三节　期货市场的功能和作用 一、期货市场的功能 （一）规避价格风险的功能 1、套期保值规避价格风险的做法 2、套期保值规避价格风险的原理 经济一致性原理 到期收敛性原理 投机者、套利者的参与是套期保值实现的条件 （二）价格发现功能 1、价格发现功能的含义 价格发现功能是指期货市场能够预测现货价格的变动方向和趋势，发现未来的现货价格区间。 2、期货价格的特点 公开性 连续性 预期性 权威性 二、期货市场的作用 1、有助于现货市场的完善 2、有利于企业的生产经营 3、有利于国民经济稳定，有助于宏观经济决策 4、有助于增强在国际价格形成中的定价权 本章作业 1、国际期货市场是怎样产生的？ 2、期货品种有哪些类型？ 3、什么是期货合约、期货交易、期货市场？ 4、期货交易与现货交易的联系与区别是什么？ 5、期货交易与远期交易的联系与区别是什么？ 6、期货交易的基本特征是什么？ 7、期货市场具有哪些基本功能？ 8、期货市场是怎样实现规避风险的功能的？ 9、期货市场的发现价格功能的含义和特点是什么？ 10、期货市场在经济中的作用有哪些？ 2004-2008年成交量与增长率曲线图 全球期货交易量结构演变 2009年全球期货品种结构 2008年全球衍生品成交量按地域分布 全球衍生品成交量按地域分布 全球期货交易所排名 巨型期货交易所合并 1994年，纽约商品交易所（ COMEX ）和纽约商业交易所（ NYMEX ）合并新的纽约商品交易所。 1998年德国期货交易所（DTB）和瑞士期权交易所（SOFFEX）合并成立欧洲期货交易所（EUREX）。 2007年，CBOT和CME合并组建全球最大的期货交易所CME Group Inc. 期货委托交易指令 保证金及其杠杆作用 杠杆效应 双向交易和对冲机制 当日无负债结算制度（盯市制度） 每个交易日结束后，对投资者当日盈亏进行结算。 当日交易及持仓等结算为应收，则增加当日投资者帐户权益 ； 当日交易及持仓等结算为应付，则减少当日投资者帐户权益。 套期保值规避风险的原理图 1994年上海粮油商品交易所粳米期货多逼空事件 事件起因与经过 1993年6月30日推出粳米期货交易 多方认为：国内粮食主产区出现旱涝灾害，将导致米价上涨，空方认为：国家正在进行宏观调控，加强对粮食的管理，平抑粮价政策的出台将导致米价下跌 多空双方大户对垒搏杀，持仓量急剧放大，价格上涨18%，空方被套，严重亏损。 7月5日，交易所作出技术性停市之决定，并出台限制头寸措施。 1994年10月底证券委发文暂停粳米期货交易. 教训与反思 运作不规范，监管不到位 期货交易的运作 一、交易前的基础条件和准备工作 （一）期货交易所硬件系统 交易系统 结算系统 信息系统 监察系统 （二）期货交易所规则 交易原则 交易规则 开户、实