济南高新控股集团有限公司2018-大公国际资信评估有限公司.PDF

短期融资券债项信用评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出 具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下： 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关 系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意 见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。本评级报告所依据的评 级方法在大公官网（）公开披露。 四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、及 时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资 建议。 六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期融资券到期兑付日有效，在有效期限内， 大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。 七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发 布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 短期融资券债项信用评级报告 发债情况 本期融资券概况 本期融资券是济高控股面向银行间债券市场发行的短期融资券， 发行金额为15 亿元人民币，发行期限为365 天。融资券面值100 元， 采取簿记建档、集中配售的发行方式，到期一次还本付息。本期短期 融资券无担保。 募集资金用途 本期短期融资券募集的资金将全部用于偿还公司有息债务。 发债主体信用 济高控股前身为济南高新国有资本营运有限公司，是经济南市国 有资产管理局济国资企字【2001】第16 号文批准，于2001 年6 月19 日成立的国有独资公司，初始注册资本1 亿元人民币，后经多次增资， 公司注册资本增加至20 亿元人民币，并更为现名。截至2017 年3 月 末，公司注册资本20 亿元，唯一股东及实际控制人为济南市高新技术 产业开发区国有资产管理委员会（以下简称“高新区国资委”）。 公司主要从事按高新区国资委授权进行国有资产的经营、管理高 新区管委会项目的投融资业务、自有房产租赁、物业管理及咨询服务、 房地产开发经营、公共基础设施开发建设、土地整理、建筑材料及普 通机械设备的销售。2016 年，公司出资设立了全资子公司济南高新创 新谷园区开发建设有限公司（以下简称“创新谷开投”）、济南高新临 空经济区园区开发有限公司（以下简称“临空经开”）、济南高新财金 投资有限公司（以下简称“财金公司”）及济南高新智慧谷投资置业有 限公司（以下简称“智慧谷投资”）。2017 年9 月末，公司纳入合并报 表范围一级子公司合计15 家，较2016 年末增加了济南综合保税区开 发投资集团有限公司 （以下简称“保税区开投”）、济南高新科技成果 转化经纪有限公司和济南东汇土地开发有限公司 （详见附件3）。 根据公司提供的中国人民银行出具的企业信用报告（银行版），截 至2017 年12 月11 日，公司本部未曾发生信贷违约事件；截至本报告 出具日，公司在公开市场发行的7 年期8 亿元“14 济南高新债/PR 济 高债”已偿还本金 1.60 亿元、20 亿元5 年期中期票据“15 济南高新 MTN001”和15 亿元永续中票“15 济南高新MTN002” 尚未到本金兑付 日，到期利息均已按时支付。 公司主要从事济南高新区的园区产业及配套设施开发、基础设施 建设、土地整理等，是高新区唯一的基础设施建设投融资主体、产业 园区开发主体和国有资产运作管理主体。2014～2016 年，公司营业收 入保持增加，毛利润则有所波动。 3 短期融资券债项信用评级报告 现阶段我国国民经济运行缓中趋稳、稳中向好，但市场需求疲软， 结构调整过程中新旧动能转换仍存障碍；预