2、债券市场与债券交易精选.pptVIP

  1. 1、本文档共15页,可阅读全部内容。
  2. 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
  3. 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载
  4. 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
  5. 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
  6. 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们
  7. 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
  8. 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
2、债券市场与债券交易精选

第二章 债券市场与债券交易 第一节 固定收益证券市场的定义与分类 第二节 债券的发行市场 第三节 债券的流通市场和价格形成方式 第四节 债券的结算和交易方式 第五节 债券评级 根据固定收益证券的期限 货币市场固定收益证券 资本市场固定收益证券 根据交易的对象(发行还是未发行的证券) 一级市场 二级市场 根据市场的组织形态,二级市场可分为 场内交易市场(交易所交易市场) 上海和深圳证券交易所,组织形式有公司制和会员制 场外交易市场(over-the-counter, OTC) 金融机构的柜台市场(dealer;borker;个人和企业)和银行间债券市场(各类金融机构) 债券发行人的种类 根据债券发行隐蔽程度的不同 私募 公募 各有优缺点 金融机构在发行中的作用 私募中:投资银行做设计债券、确定债券价格、联系投资者、向投资者提供投资建议 公募中:代销和包销 我国债券的发行方式 定向发售 承购包销 公开招标发行(缴款期招标、价格招标、收益率招标) 价格招标中有荷兰式(低)和美国式招标两种 收益率招标中荷兰式:标的为利率=最高中标利率;标的为利差=最高中标利差为基本利差 美国式:全场加权平均中标利率为当期国债的票面利率 市场流动性的提供者:交易商(dealer)和经纪人(broker) 根据价格形成是否在连续 连续市场:价格优先、同等价格下时间优先 集合市场:在有效价格范围内选取使所有有效委托产生最大成交量的价位,所有成交都按照同一成交价成交 根据形成价格的直接主导力量的不同 客户委托单驱动(customer-driven):上海、深圳交易所 交易商报价驱动(dealer-driven):国债市场、银行间债券市场、记帐式国债银行柜台交易市场 做市商制度是最完善的交易商报价驱动制度 提供了流动性 保持了市场稳定 债券结算的定义、分两个步骤:清算、交割与交 交割:证券的交付 交收:资金的交付 债券的交易方式 现券买卖 债券回购交易 债券期货交易 债券的交割、交收方式 T+0,T+1,T+n 债券结算方式 纯券过户(free of payment, FOP):不以资金结算为条件的债券过户 见券付款 见款付券 券款对付(delivery versus payment,DVP) 我国银行间市场国债结算主要采用前三种 债券评级的定义:独立的私人机构对债券的信用风险进行评级 注意:债券评级的对象不包括其他类型的风险 债券评级机构的作用 提供信息 认证 债券评级的程序 债券评级的等级划分及其说明 * * 讲授人: 赵成国 zhaochengguo315@163.com 固定收益证券 Fixed-Income Securities 第二章 债券市场与债券交易 第一节 固定收益证券市场的定义与分类 第一节 固定收益证券市场的定义与分类 第二节 债券的发行市场 第二节 债券的发行市场 第二节 债券的发行市场 美国式中标价:元 荷兰式中标价:元 0 50 70 80 中标额:亿元 100 90 70 80 投标额:亿元 75 80 85 90 投标价:元 D C B A 投标人 面值100元,总额200亿元的贴现国债招标发行时,ABCD四个投标人,各自的投标价格和投标额如下: 第三节 债券的流通市场和价格形成方式 第三节 债券的流通市场和价格形成方式 第四节 债券的结算和交易方式 第四节 债券的结算和交易方式 第五节 债券评级 标准普尔信用评级分析因素 主权风险 Sovereign risk 1、社会结构与历史 2、公共与民间政策 3、经济预测 产业风险 Industry risk 1、产业创造价值的本值 2、产业对经济循环的敏感性 3、国内及全球竞争 4、管制趋势 5、进入障碍程度 6、对科技变迁的敏感性 7、汇率 8、费用因素 公司风险 Company risk 1、管理品质与策略 2、基本经营地位 3、会计实务 4、财务头寸 法律风险 Legal risk 1、联署公司间的协定 2、发行结构 3、其他流动性来源

您可能关注的文档

文档评论(0)

rovend + 关注
实名认证
文档贡献者

该用户很懒,什么也没介绍

1亿VIP精品文档

相关文档