协整与误差修正模型教案.docVIP

第六讲 协整与误差修正模型 一、非平稳过程与单位根检验 二、长期均衡关系与协整 三、误差修正模型 一、非平稳过程与单位根检验 1、非平稳过程 1）随机游走过程（random walk）。 yt = yt-1 + ut, ut ( IID(0, (2) 差分平稳过程（difference- stationary process） 。 2）有漂移项的非平稳过程（non-stationary process with drift）或随机趋势非平稳过程（stochastic trend process）。 yt = ( + yt-1 + ut , ut ( IID(0, (2) 迭代变换：yt = ( + (( + yt-2 + ut-1) + ut = … = y0 + ( t += ( t + 差分平稳过程 3）趋势平稳过程（trend-stationary process）或退势平稳过程。 yt = ( + ( t + ut, ut ( IID(0, (2) 趋势平稳过程的差分过程是过度差分过程：(yt = ( + ut - ut-1 。 所以应该用退势的方法获得平稳过程。 yt - ( t = ( + ut。 4）确定性趋势非平稳过程（non-stationary process with deterministic trend） yt = ( + ( t + yt-1+ ut, ut ( IID(0, (2) 确定性趋势非平稳过程的差分过程是退势平稳过程，(yt = ( + ( t + ut。确定性趋势非平稳过程的退势过程是非平稳过程，yt - ( t = ( + yt-1+ ut。只有既差分又退势才能得到平稳过程，(yt - ( t = ( + ut。 5）单位根过程 前述的差分平稳过程可改写为： （1-L）yt= ( + ut 滞后算子多项式1-L=0的根L=1称为 “单位根”。含有单位根的随机过程称为单位根过程。 如果一个序列在成为平稳序列之前必须经过d次差分，则该序列被称为d阶单整，记为I（d)。 2.单位根检验 1）DF（ADF）检验法（Dickey-Fuller,1979） 观察如下模型： yt = ( yt-1 + ut , ut ( IID(0, (2) (1.a) yt = ( + ( yt-1 + ut , ut ( IID(0, (2) (2.a) yt = ( +(t + ( yt-1 + ut , ut ( IID(0, (2) (3a) 若/(/1,则yt平稳；若/(/=1,则yt一阶单整；若/(/〉1,则yt发散。 假设H0：( =1，yt非平稳；H1：( 1。yt平稳 检验统计量DF = 当DF〉临界值时，不拒绝原假设，yt非平稳。 前述三个方程可改写为： ( yt = ( yt-1 + ut , ut ( IID(0, (2) (1.b) ( yt = ( +( yt-1 + ut , ut ( IID(0, (2) （2.b) ( yt = ( +(t +( yt-1 + ut , ut ( IID(0, ( （3.b) 其中( = ( -1。 于是H0：( = 0，yt非平稳；H1：( 0。yt平稳 检验统计量DF ==。 其中和分别表示( 和( 的OLS估计量。 注意： 检验顺序（3.b)、（2.b)、 (1.b) 2）ADF检验（增项或扩展的DF） 如果被检验的真实过程是一个AR(p) 过程，而检验式是AR(1)形式，那么由于对yt形式的设定错误，检验式对应的误差项必然表现为自相关。 当误差项具有相关性时，回归参数的检验统计量不再服从DF分布。 假定yt是AR(p) 过程：yt = (1 yt-1 + (2 yt-2 + … + ( p yt-p + u t 检验式应写为：yt = ( yt-1 + + ut (yt = ( yt-1 + + ut 其中( = ( -1 = ()-1，(j* = -, j = 1, 2, …, p – 1。 如果( = 0成立，则yt含有单位根。称此检验为ADF检验。 在ADF检验式中也可以加入漂移项( 和时间趋势项t。 对于式：(yt = ( yt-1 ++( + ut