[工学]工程经济学 第05章 工程项目多方案选优.ppt

第5章 工程项目多方案选优 多方案的比较和选择是指对根据实际情况所提出的各个备选方案，通过选择适当的经济评价方法和指标，对各个方案的经济效益进行比较，最终选择出最佳投资方案。 多方案比选中不仅要考虑单方案的经济可行性，还要考虑项目群的整体最优。另外，并不是任何方案之间都是绝对可以比较的。 多方案的比较和选择不仅涉及经济因素，而且还涉及技术因素以及项目内外部环境等其他相关因素（如产品质量、市场竞争、市场营销等），只有对这些因素进行全面地、系统地调查、分析和研究，才能选出最佳方案，做出科学的投资决策。 5.1 投资方案的相互关系与分类 5.1.1 方案的相关性 从经济角度看，如果一个有确定现金流量模式的项目方案被接受或被拒绝直接影响到另一个具有一定现金流量模式的项目方案被接受或被拒绝，这两个方案就是经济相关的。 影响项目方案的经济相关性的因素 1.资金的约束 投资资金的限制主要有两方面的原因：一是筹集数量的限制，二是资本成本的约束。 企业要求其投资的收益率要大于企业的资本成本率。 2.资源的限制 企业所能调动的资源是有限的，除第1条的资本有限外，其他生产要素，如土地、自然资源、企业家才能、人力资源等也都是有数量限制的。 由于资源的限制导致不可能实施所有可行的项目。 3.项目的不可分性 一个项目作为一项资产总是完整地被接受或被拒绝，不可能将一个完整的项目分成部分项目来执行。因此，由于资金是定量分配，接受一个大项目方案往往会自动排斥接受若干个小项目方案。 有些情况下，一个项目有若干个相互关联的子项目组成，如果每个子项目的费用和效益相互独立，那么该项目就具有可分性，每个子项目应被视为一个单独项目。 5.1.2 方案的分类 按方案相互之间的经济关系，可分为独立方案、互斥方案和相关方案三种类型。相关方案又可分为互补方案和从属方案。 1.独立方案 当在一系列方案中某一方案的接受并不影响其他方案的接受时，方案之间的关系为独立关系。处在独立关系中的方案叫做独立方案。如：某电力投资公司有两个项目可选：火电厂，水电站。若足够的资金，这两个方案就是独立方案。 独立型备选方案的特点是诸方案之间没有排它性。相互独立方案之间的效果具有可加性（即投资、经营费用与投资收益之间具有可加性）。 2.互斥方案 互斥方案是指采纳一组方案中的某一方案，必须放弃其他方案，即方案之间相互具有排他性。这时方案之间的关系为互斥关系。相互排斥的方案之间的效果不具有可加性。 互斥性方案又可称为排它型方案、对立型方案、替代型方案等。 互斥关系既可指同一项目的不同备选方案，也可指不同的投资项目。 3.相关方案 相关方案是指在方案群中各个方案之间具有相关关系，具体可分为互补方案和从属方案两种。 （1）互补方案:是指执行一个方案会增加另一个方案的效益。 （2）从属方案:指某一方案的接受是以其他一些方案的接受为前提的，该方案不能独立接受。 5.2 互斥方案的比较 在方案互斥条件下，只要方案的投资额在规定的投资额之内，各个方案均可参加评选。 互斥方案的选择根据各方案寿命期是否相同分为两部分： 一是各方案寿命期相等 二是各方案寿命期不全相等 5.2.1 互斥方案比较的原则 可比性原则。两个互斥方案必须具有可比性。其一，对于被比较方案，比较指标的计算方法一致；其二，各方案在时间上可比。 增量分析原则。对现金流量的差额进行评价，考察追加投资在经济上是否合算，如果增量收益超过增量费用，那么增加投资的方案是值得的。增量分析指标有：差额投资回收期、差额投资净现值、差额投资内部收益率等。 选择正确的评价指标。增量分析无论用哪一个评价指标都能得出正确的结论。如果不用增量分析法，则需要合理选用适合的评价指标。 5.2.2寿命期相等的互斥方案比选 寿命期相同的互斥方案，存在两种情形： 一是各备选方案各年的净现金流量可以估算的情形； 二是只能估算对比方案之间的差额净现金流量的情形。 净现金流量可以估算的情形 评价指标：净现值、净年值、费用现值、费用年值等指标。 比选过程通常遵循如下三个步骤： ①分别检验各方案自身的经济效果，将不能通过评价标准的方案淘汰； ②检验方案的相对经济效果，即分别计算各备选方案的指标值； ③根据净现值（净年值）最大准则或费用现值（费用年值）最小准则，对方案进行选优。 【例5-1】 现有A、B、C三个互斥方案，其寿命期内各年的净现金流量如下表所示，已知ic＝10％，试用净现值法选择出最佳方案。 互斥方案A、B、C的净现金流量表 单位：万元 答案 解：（l）首先检验各方案的绝对经济效果： NPVA＝-2310＋670×（P/A，10％，10） ＝-2310 ＋ 670×6.1446＝1806.88（万元） NPVB＝