[]01金融风险基础理论.ppt

第一章 金融风险基础理论 目 录 目 录 目 录 目 录 经济体制受到冲击 影响 心理发生变化 重新安排资金投向 收益预期变化 信贷增加 盲目乐观 膨胀 幻灭 危机 3.3 金融风险的传染性理论 3.3.2 囚犯困境与银行挤提模型 “银行业务是一种信心游戏”。当人们对银行失去信心后，就会跑到银行提取其存款。挤提造成银行流动性缺口急剧放大，轻则元气大伤，重则破产倒闭甚至造成银行体系的瘫痪。银行挤提是金融风险传染性的集中和突出表现。银行挤提可以用模型来解释。 在经济学中，囚犯困境借用两个囚犯被单独提审的例子，说明了单个人从自己的角度进行理性算计的结果，很可能对双方都没有什么好处。 -1，-1 -10，0 抵赖 0，-10 -8，-8 坦白 抵赖 坦白 A\B 博弈论 3.3.2 囚犯困境与银行挤提模型 设有两个存款人在一家银行各存款1000元，该银行将两人的存款用于形成一定的资产，设资产的流动性比较差，如果存款人在期中要求变现，必须承受价值上的损失。 现事先规定的报酬安排如下：如果双方都不中途提款，则到期末可以各得到1100元；如果只有一方要求提款，则要求提款的一方可得到1000元而另一方则将可能血本无归；而如果双方都要求提款，则资产中途变现平分所得款项，比如各得到600元。 1100，1100 0，1000 不提款 1000，0 600，600 提款 不提款 提款 A\B 没啥好处 1 金融风险的概念与种类 2 金融风险的产生与效应 3 金融风险的一般理论 4 金融全球化与金融风险 4.1 金融全球化背景下的金融风险 4.2 金融风险的国际传递机制 4.3 防范金融风险在国际间传递的对策 4 金融全球化与金融风险 4.1 金融全球化背景下的金融风险 4.1.1 金融全球化加大了金融体系的风险 20世纪80年代以来的金融全球化主要表现为金融机构全球化、国际资本流动全球化和金融市场全球化，它们从不同侧面加大了金融体系的风险。 金融机构全球化主要通过跨国银行国际化经营和跨国并购等方式推动。跨国银行国际化经营容易滋生两种风险：一是因缺乏国际性的有效监管，容易发生违规或者高风险经营。二是国家风险，即受信国本身因信用或其外债偿还能力有问题导致无法按期还债的风险。 国际资本在全球范围内任意游动，会滋生国际资本投机，很容易给一个国家和地区造成灾难。 金融市场全球化不仅使得国内金融市场和国际金融市场连为一体，而且使得世界各地的国际金融市场连成一片。使得金融风险更易向全球扩散。 4.1 金融全球化背景下的金融风险 4.1.2 金融全球化加快了金融风险在国际间的传递 金融全球化主要通过以下几个方面影响金融风险在国际间的传递： （1）金融全球化为金融风险的国际传递提供了自由流动的资本载体 （2）金融全球化促进了金融交易电子化、网络化，为金融风险在国际传 递提供了技术基础 （3）金融全球化使得国际投机资本的冲击作用放大 （4）金融全球化给国际金融监管带来困难。 * * 繁琐 1 金融风险的概念与种类 2 金融风险的产生与效应 3 金融风险的一般理论 4 金融全球化与金融风险 1.1 金融风险的概念 1.2 金融风险的种类 1 金融风险的概念与种类 1.1 金融风险的概念 1.1.1 金融风险的含义（出海打渔） FIRST： 强调了风险表现为不确定性 SECOND： 强调风险表现为损失的不确定性 说明风险只能表现出损失，没有从风险中获利的可能性 风险产生的结果可能带来损失、获利或是无损失也无获利 1.1.1 金融风险的含义 是指经济主体在金融活动中遭受损失的不确定性或可能性。 第一、金融风险是与损失联系在一起的。 许多人认为金融风险具有双重性，即金融风险既可能给从事金融活动的经济主体带来损失，也可能给他们带来收益。但是，仍然有学者认为，金融风险是专门针对可能发生的损失而言的，风险是与收益相对应的一个概念，金融风险不应该包括收益的机会。 金融风险作为损失的可能性，是一种结果未知的未来事件。金融风险可能导致的损失包括三种：一是进入那个风险可能给当事人带来直接的损失，二是金融风险可能给当事人带来相对损失，三是可能给当事人带来潜在的损失。 第二，金融风险是金融活动的内在属性。 只要存在金融活动，就必然存在金融风险。金融活动中的不确定性是金融风险产生的根源。金融活动的不确定性越大，金融风险就越大；反之亦然。 外在不确定性 内在不确定性 系统性风险 非系统性风险 敞口 第三，金融风险的存在是金融市场的一个重要特征。 金融风险是金融市场的伴生物，金融风险的广泛存在是现代金融市场的一个重要特征。 金融风险迫使金融市场的 参与者研究和把握金融市场的动态，提高管理效率，并且对参与者的行为产生一定的约束。 第四，金融活动的每一个参与者