[小学三年级]4产业投资资金的筹措.pptVIP

第四章 产业投资资金的筹措 §4-1 投资估算 §4-2 资金的筹措与资金成本 §4-3 筹资决策 §4-1 投资估算 一、固定资产投资的估算 二、流动资产投资的估算 三、无形资产投资的估算 一、固定资产投资估算 1、固定资产投资的构成 2、固定资产投资估算的方法 （1）生产能力指数法 【例】已知生产流程相似的年生产能力为30万吨的乙烯装置，两年前建成的固定资产投资额为60000万元，拟建装置年生产能力设计为70万吨，一年以后建成。这几年设备与物资的价格上涨率平均为7%，试估算拟建装置的投资费用。（生产能力指数e=0.6) （2）比例估算法 【例】 某建设项目拟用于购置设备的费用800万元，建筑工程、安装工程、其他工程费用分别占设备购置费用的150%，60%，30%，3种费用的调整系数分别为1.2，1.3，1.1，其他费用为20万元。试估算此建设项目的总投资额。 （3）系数估算法 二、流动资产投资的估算 ①扩大指标估算法 按销售收入、经营成本或固定资产投资的比例来估算，也可根据单位产量占用流动资金的比率来确定。 ②分项详细估算法 A 流动资金=流动资产-流动负债 B 流动资产=应收及预付账款+存货+现金 C 流动负债=应付账款+预收账款 应收（预付）账款=年经营成本/周转次数 存货=外购原材料、燃料、动力+在产品+产成品 外购原材料=年外购原材料/周转次数 动力、燃料=年外购动力、燃料/周转次数 产成品=年经营成本/周转次数 在产品=(年外购原料、辅助材料、燃料、动力 +工资福利+修理费+年其他制造 费用)/周转次数 现金=（年工资及福利费用+年其他费用）/周转次数 年其他费用=制造费用+管理费用+财务费用+销售费用-以上四项中所含的工资及福利费、折旧费、维简费、滩销费、修理费和利息支出 周转次数=360/最低需要周转天数 应付（预收）账款= 年外购原材料辅助材料、燃料、动力/周转次数 从最基础的指标算起，逐次带回各式，得最终结果。 例：某拟建项目第四年开始投产，投产后年生产成本和费用的估算如下，各项流动资产和流动负债的周转天数如下，试估算投产阶段需要投入的流动资金。 周转天数 解：根据相关公式得流动资金估算表 三、无形资产投资的估算 外购的无形资产 内部形成的无形资产 方法：收益现值法和现行市价法 练习：某项目的总成本费用估算如下 利用上例所列的流动资金和应付帐款的最低周转次数，用分项详细估算本项目的各年流动资金及流动资金本年增加额。 §4-2 资金的筹措与资金成本 一、资金的筹措 二、资金成本 一、资金的筹措 （二）筹资的基本要求 1、合理确定资金需要量，提高筹资效果 2、认真选择资金来源，降低资金成本 3、适时取得资金，保证资金投放需要 4、适当维持自有资金比例，正确安排举债经营 投资资金总额的构成 （二）筹资渠道及方式 1、内部资金 （四）负债筹资 1、国内银行借款 2、发行债券 3、设备租赁 ①融资性租赁 ②经营性（或服务性）租赁 4、借用国外资金 ①外国政府贷款 ②国际金融机构贷款 ③出口信贷 ④外国银行及银团贷款 ⑤国外证券市场筹资 发行债券 （1）种类：国家、地方政府、企业、金融债券。 （2）发行债券筹资的优缺点 优点：支出固定、企业控制权不变、少纳所得税、若全部资金收益率大于利息率，该方式可提高股东收益率 缺点：提高负债比率，降低财务信用、限制性条件较多 二、资本成本（cost of capital）[筹资决策考虑的关键问题] （一）资本成本概述 筹资所付出的代价。筹集成本（F）+使用成本（D） 1、计算原理： P—筹集资金总额，f—筹集费费率。 2、作用： （1）是选择资金来源，拟定筹资方案的主要依据； （2）是评价项目可行性的主要经济标准； （3）可作为评价企业财务经营成果的依据。 2、 债券的资本成本（kb） 2、普通股的资本成本（kc）