[工学]第三章资金时间价值与等值计算.ppt

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[工学]第三章资金时间价值与等值计算

* 注意系数问题 * (2) 终值(F) 也称将来值、未来值。指发生在某一时间序列终点的资金值,或者把某一时间序列其它各时刻资金折算到终点的资金值。即资金的本利和。 1年 5年 10年 20年 5% 1.05 1.28 1.63 2.65 10% 1.10 1.61 2.59 6.73 20% 1.20 2.49 6.19 38.34 注意:现值与终值的相对性。 (3) 等额年值(A) 某一时间序列各时刻发生的资金叫做年值。 如果某一时间序列各时刻(不包括零点)发生的资金都相等,则该资金序列叫等额年值,记作A。反之,叫不等额年值。 等值换算的分析工具:现金流量图 用现金流量图来表示一切经济活动。 1 0 2 4 3 5 100 例: 1 0 2 4 3 5 6 1000 500 1800 150 二、资金等值换算公式 一次支付类型(2个) 等额支付类型(4个) 基本假定: i-----每一计息期利率,一般为年利率; n-----计息周期数,一般是指年数; P-----资金的现值,或本金; F-----资金的未来值,或终值、本利和; A-----资金的等年值,或年金。 1.一次支付终值公式 如果有一项资金,按年利率i进行投资,按复利计息,n年末其本利和应该是多少?即已知P、i、n,求终值F=? 1 0 2 n-1 3 n P F=? 计算公式: F=P(1+ i )n 故:F=P(F/P,i,n) (1+i)n为一次支付终值系数,表示现在的1元钱按利率i计算复利,在n个计息期后可得(1+i)n元,即1元钱的复利本利和。记为(F/P,i,n)。 例1:假设某企业向银行贷款100万元,年利率为6%,借期5年,问5年后一次归还银行的本利和是多少? 解:已知P=100万,i=6%,n=5 求:F=? F=P(1+i)n= P(F/P,i,n) =100×(F/P,6%,5) =100×1.338=133.8万元 查复利系数表可得 例2:一份遗书上规定有250 000元留给未成年的女儿,但是,暂由她的保护人保管8年。若这笔资金的利率是 5%,问8年后这位女孩可以得到多少钱? F=P(1+i)n= P(F/P,i,n) =250000×(F/P,5%,8) =250000×1.477=369250 (元) 1 0 2 7 3 8 P=25 F=? 已知P=250000,i=5%,n=8 求:F=? 2.一次支付现值公式 如果希望在n年后得到一笔资金F,在年利率为i的情况下,现在应该投资多少?即已知F,i,n,求现值P=? 计算公式: 故:P=F(P/F,i,n) 1 0 2 n-1 3 n P=? F 一次支付现值系数,记为(P/F,i,n) 例3:某人计划5年后从银行获得1万元存款,如果银行利率为12%,问现在应存入银行多少钱? 解:已知:F=1,i=12%,n=5 求:P=? P = F×(1+ i )-n = 1×(1+12 %)-5 = 1×(P/F,12%,5) = 1× 0.5674 = 0.5674 (万元) 1 0 2 4 3 5 P=? F=1 3.等额分付终值公式 在利率为i的情况下连续在每个计息期末支付一笔等额的资金A,求n年后由各年的本利和累积而成的终值F,即已知A,i,n,求F=? 1 0 2 n-1 3 n A F=? A A A A 整理上式可得: 等额分付终值系数,或年金终值系数。表示在利率为i的情况下,每期期末的一元钱相当于第n期末的多少钱。记为 (F/A,i,n) 故:F=A(F/A,i ,n) 例4:某人从 30岁起每年末向银行存入8000元,连续10年,若银行年利率为8%,问10年后共有多少本利和? 1 0 2 9 3 10 8000 F=? 8000 8000 8000 8000 i=8% 已知:A=8000,i=8%,n=10,求F=? 解: F=A(F/A,i ,n) = 8 000×(F/A,8% ,10) =8 000 ×14.487 = 115 892(元) 4.等额分付偿债基金公式 1 0 2 n-1 3 n F A=? 故:A=F(A/F,i ,n) 为了筹集未来n年后需要的一笔偿债资金F,在利率为i的情况下,求每个计息期末应等额存储的金额。即已知F,i,n,求A=? 等额分付偿债基金系数,或资金积累系数,表示在利率为i时,第n期

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