[经济学]71长期资产和折旧.pptVIP

3年的利润表及经营现金流量---资本化 ––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––– CFO 较高 较低 ––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––– CFI 较低 较高 ––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––– Cash Flow = CFO + CFI 同样 Leverage (debt to equity) 较低 (较好) 较高 ––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––– 案例： 世通公司曾经是美国最大的通讯公司之一，是20世纪90年代美国股票市场上表现最优秀的公司之一。但是2002年6月26日，世通公司披露，在之前几年，公司虚报利润达到38亿美元。世通公司迅速进入破产程序。就财务作假的金额来说，世通公司是美国历史上最大的会计舞弊案， 世通公司虚报利润的手段其实很简单，就是把本来应该费用化的支出资本化了。世通公司拥有大量的通讯设施（如地下传输光缆等），每年要支付大量的经济资源维护这些通信设施。这种维护性支出根据会计准则的规定应该费用化，但是世通公司将之资本化。2001年，世通公司汇报了15亿美元的净利润，但是如果世通公司没有把大量维护支出记为资产，2001年应为亏损年度。 2005年7月13日，63岁的世通公司创始人和总裁Bernard Ebbers因为该公司的会计舞弊被判刑25年。 案例： 沧州化工（600722）1998年末在建工程余额为8.27亿元，1999年末增加到10.94亿元，相应的长期借款1998年末为4.16亿元，1999年末为8.47亿元。到2000年中期，该公司在建工程余额为12.3亿元，长期借款为9.2亿元。从1998年度、1999年度财务费用分别为467万元、975万元来判断，该公司对当期借款费用采取了资本化的会计处理。根据会计准则，假如资本化的条件消失，必须将借款费用计入当期财务费用；沧州化工2000年报必须对借款费用资本化的问题给予详细披露。分析师可以预计，一旦停止或者大部分停止借款费用资本化，业绩必将受到影响。 案例： 渝钛白公司1997年年报将该年度钛白粉工程项目建设期间的借款利息以及应付债券利息的8064万元资本化为当期工程成本。然而，实际上钛白粉工程已于1995年下半年开始试产，1996年已经生产出合格的产品。因此，注册会计师认为，这8064万元应当作为财务费用，计入当期损益。而公司由于此举会导致巨额亏损不同意这样处理，是我国证券市场上出现第一份否定意见审计报告。 对于企业借入借款或发行债券发生 的利息究竟是予以费用化还是资本化？虽然有一定的原则，但在实务中，往往对于借款的用途的区分有一定的主观性。因此，一些分析师倾向于将已资本化的利息支出进行调整。 资产持续更新的公司不能与资产老化的公司进行比较。资本平均已使用年限的不同会影响到有关盈利能力的分析。 行业之间的经营条件、资本性支出政策、投入成本变动率存在很大差异，例如：某些行业机乎没有技术性变动，设备机乎没有更新，资本的平均已使用年限就会增加，这种趋势与技术进步快的行业反差很大，这时就不能进行报酬率的比较。同行业公司之间的比较更有意义。 成熟型公司一般不会经历资产平均使用年限持续上升的情况，通常随着固定资产的经常更新，资产平均使用年限会保持大体上的一致。 研究开发费用的确认和计量 除了要遵循无形资产确认和初始计量的一般要求外，还需要满足其他特定的条件，才能够确定为无形资产。 首先，为评价内部产生的无形资产是否满足确认标准，企业应当将资产的形成过程分为研究阶段与开发阶段两部分； 其次，对于开发过程中发生的费用，在符合一定条件的情况下，才可确认为一项无形资产。 案例： Computer Associates曾是全球第四大软件供应商，创始人是上海出生的王嘉廉和印度人Sanjay Kumar。 1990年和1991年，CA公司销售收入的增长率是4.03%和11.91%，但是，1992年，收入增长率猛增到22