新野纺织：2011年公司债券（第二期）2014年跟踪信用评级报告.Image.Marked.pdfVIP

2011年公司债券(第二期) 2014年跟踪信用评级报告 正面： 近期，国内棉花面临抛储压力，棉价出现下行趋势，公司生产成本压力有望缓解； 公司纺织业务规模不断扩大，产能利用率及产销率均保持在较高水平，产品销售保 持稳步增长态势； 公司为河南省大型纺织企业，经营上持续获得政府的支持。 关注： 2013 年，纺织行业市场需求萎缩，产品销售下滑，同时国内棉花价格持续高于国 际棉价，国内纺织行业生产经营成本不断攀升，整个纺织行业运营困难； 公司新增及在建产能较大，未来新增产能是否能达到预期效益，有待进一步观察； 受下游行业不景气的影响，公司应收账款不断攀升，预付款项和存货占比较高，对 资金形成了较大程度的占用； 公司利润总额对政府补助较为依赖； 公司负债不断攀升，存在一定债务压力； 公司对外担保规模较大，存在一定或有负债风险。 分析师